[论文解读] Decentralized Finance (DeFi): A Survey

Erya Jiang, Bo Qin+8 more|arXiv (Cornell University)|Aug 10, 2023

FinTech, Crowdfunding, Digital Finance被引用 13

一句话总结

本综述按金融复杂性对去中心化金融（DeFi）应用进行分类，分析跨技术和经济维度的安全风险，并识别研究空白与方向。

ABSTRACT

Decentralized Finance (DeFi) is a new paradigm in the creation, distribution, and utilization of financial services via the integration of blockchain technology. Our research conducts a comprehensive introduction and meticulous classification of various DeFi applications. Beyond that, we thoroughly analyze these risks from both technical and economic perspectives, spanning multiple layers. We point out research gaps and revenues, covering technical advancements, innovative economics, and sociology and ecology optimization.

研究动机与目标

• 提供对 DeFi 及其生态系统的全面介绍。
• 基于金融复杂性将 DeFi 应用分为工具、基本功能和服务层级。
• 从技术与经济角度分析覆盖基础设施、协议和应用层面的 DeFi 安全风险。
• 识别研究空白并提出面向 DeFi 的未来技术、经济学、社会学与生态学方向。

提出的方法

• 对来自 IEEE Xplore、ACM 与 Springer 的 DeFi 文献进行统计分析，筛选 15,598 篇文章。
• 提出基于复杂性（表 1）的 DeFi 分类框架。
• 从技术与经济维度分析 DeFi 风险，并参考现实事件与学术工作。
• 综合技术、经济学及社会学/生态学方面的差距与未来研究方向。

实验结果

研究问题

• RQ1 如何将 DeFi 应用按其提供的金融服务的复杂性进行分类？
• RQ2 在基础设施、协议和应用层面，DeFi 的主要技术与经济安全风险有哪些？
• RQ3 当前的 DeFi 实现与理想状态之间存在哪些研究差距，并提出哪些方向来解决它们？

主要发现

• DeFi 研究文献在增长，高峰期在 2022–2023 年，重点放在工具和区块链相关基础设施。
• 三层 DeFi 分类框架（工具层、基本功能层、服务层）将数字资产、钱包、预言机、资产跨链、稳定币、借贷、交易所和衍生品组织起来。
• 安全风险在基础设施、协议和应用层面进行分析，包括网络、共识、MEV 与抢先交易挑战，以及缓解讨论。
• DeFi 缺乏宏观经验研究，经验研究往往基于案例，因为数据隐私与迅速发展的创新。
• 算法稳定币和衍生品受到显著关注，但关于稳定币分类的定义和共识仍未确定。