[论文解读] Financial Deepening and Economic Growth in Select Emerging Markets with Currency Board Systems: Theory and Evidence

Yujuan Qiu|arXiv (Cornell University)|Jun 1, 2024

Global Financial Crisis and Policies被引用 7

一句话总结

本文考察在货币局制度国家的金融发展指标，并探讨金融深化与增长之间的联系，强调香港作为关键案例，并讨论2008–09危机后的影响。

ABSTRACT

This paper investigates some indicators of financial development in select countries with currency board systems and raises some questions about the connection between financial development and growth in currency board systems. Most of those cases are long past episodes of what we would now call emerging markets. However, the paper also looks at Hong Kong, the currency board system that is one of the world's largest and most advanced financial markets. The global financial crisis of 2008 09 created doubts about the efficiency of financial markets in advanced economies, including in Hong Kong, and unsettled the previous consensus that a large financial sector would be more stable than a smaller one.

研究动机与目标

• 评估货币局制度经济体中的金融发展指标。
• 研究在货币局体制下金融深化与经济增长之间的关系。
• 讨论在货币局框架内，发达与新兴市场背景下金融市场的稳定性与效率。
• 突出香港作为领先案例并考虑危机时期的经验教训。

提出的方法

• 回顾并综合货币局经济体的金融发展指标。
• 理论化在货币局下金融深化与增长之间的传导渠道。
• 考察香港作为领先案例并将发现与危机期证据联系起来。

实验结果

研究问题

• RQ1 在货币局系统中金融深化与经济增长之间的关系是什么？
• RQ2 货币局安排如何影响新兴与发达环境中金融市场的效率与稳定性？
• RQ3 香港在货币局体制下金融发展与增长关系方面提供了哪些经验教训？

主要发现

• 本文分析了选定货币局经济体的金融发展指标。
• 它提出关于货币局背景下金融发展与增长之间联系的问题。
• 香港被讨论为货币局体系中高度发达金融市场的主要案例。
• 2008–09年的全球金融危机被用来重新评估货币局下大型金融部门稳定性的假设。