[论文解读] Global Trends in Cryptocurrency Regulation: An Overview

Xihan Xiong, Junliang Luo|arXiv (Cornell University)|Apr 24, 2024

Blockchain Technology Applications and Security被引用 5

一句话总结

本论文综述全球加密货币监管格局，对各国立场进行分类，分析监管措施，并通过案例研究理解多样化的做法与挑战。

ABSTRACT

Cryptocurrencies have evolved into an important asset class, providing a variety of benefits. However, they also present significant risks, such as market volatility and the potential for misuse in illegal activities. These risks underline the urgent need for a comprehensive regulatory framework to ensure consumer protection, market integrity, and financial stability. Yet, the global landscape of cryptocurrency regulation remains complex, marked by substantial variations in regulatory frameworks among different countries. This paper aims to study these differences by investigating the regulatory landscapes across various jurisdictions. We first discuss regulatory challenges and considerations, and then conduct a comparative analysis of international regulatory stances, approaches, and measures. We hope our study offers practical insights to enhance the understanding of global trends in cryptocurrency regulation.

研究动机与目标

• 识别加密货币及其底层区块链技术所带来的主要监管挑战。
• 建立一个全面的分类体系，以对国家对加密货币的监管立场和方式进行分类。
• 评估全球监管格局，并量化有多少国家进行监管、禁止或未监管。
• 提供关键法域的案例研究，以说明监管策略的差异及其影响。

提出的方法

• 对现有加密监管分析进行文献综述，并以全球范围为特色区分本研究。
• 建立一个分类体系来界定监管立场（禁止、监管、自由放任）和监管方式（现有框架、新框架、混合）。
• 汇编并分类监管措施（反洗钱/反恐怖融资、征税、登记、ICO、稳定币、NFT、DeFi），并计算参与统计数据。
• 使用世界人口回顾等来源及官方指南来绘制国家层面的监管地图。
• 对重大事件（Mt. Gox、Bitfinex、FTX、Terra/Luna）进行定性讨论及其监管含义。

Figure 1 : Overview of the Global Cryptocurrency Regulatory Landscape.

实验结果

研究问题

• RQ1 加密货币和区块链技术独有的主要监管挑战是什么？
• RQ2 各国和地区的监管立场和方法如何差异？
• RQ3 全球监管措施的分布（AML/CTF、征税、登记、ICO、稳定币、NFT、DeFi）如何，且有多少国家参与其中？
• RQ4 从选定国家案例研究（如美国、欧盟）能从全球监管中得到哪些经验教训？

主要发现

监管措施	AML/CFT	征税	登记	ICO	稳定币	NFT	DeFi
参与国家	102	87	101	74	39	0	0
% 参与国家	48.1%	41.0%	47.6%	34.9%	18.4%	0%	0%

• 27.4% 的国家对加密监管持支持态度（58 个国家）。
• 4 个国家（1.9%）将加密货币认定为法定货币（如萨尔瓦多）。
• 14 个国家（6.6%）实施全面禁令，9 个国家（4.2%）实行部分禁令。
• 46 个国家（21.7%）采用限制性监管；71 个国家在撰写本文时尚未监管，属于未监管状态。
• 有 20 个国家在现有框架内整合加密监管，40 个国家制定了专门框架，48 个国家采用混合方法。
• 表 1 显示监管措施采用情况：AML/CTF（102）、征税（87）、登记（101）、ICO（74）、稳定币（39）、NFT（0）、DeFi（0）及其对应百分比。