[论文解读] Profit Shifting and International Tax Reforms

Alessandro Ferrari, Sébastien Laffitte+2 more|arXiv (Cornell University)|Nov 8, 2022

Corporate Taxation and Avoidance被引用 10

一句话总结

本文构建了一个定量的一般均衡模型，用于分析跨国生产，其中纳入了利润转移摩擦，以研究国际税收改革（尤其是全球最低税和边境调节税）对生产地理分布、利润分配和福利的影响。研究发现，全球最低税通过鼓励各国提高法定税率和公共品提供，从而改善福利；而边境调节税可能因对实际经济活动造成扭曲而降低福利。

ABSTRACT

International taxation rules are outdated, allowing multinationals to shift profits to tax havens. This paper examines how tax reforms affect profit shifting and cross-country welfare. We propose a model that separates real economic profits from paper profits, introducing 'triangle identities' to estimate bilateral profit-shifting flows. Using macro- and firm-level data, paper profits' elasticity is three times that of the tax base. Global minimum tax reforms improve welfare by increasing public goods funding and reducing tax competition. We also identify optimal minimum rates under various taxing-right scenarios and demonstrate that unilateral destination-based-cash-flow-tax reforms' welfare effects depend highly on trade imbalances.

研究动机与目标

• 理解国际税收改革如何影响跨国企业实际活动的区位选择及利润转移。
• 量化利润转移摩擦（将利润转移至避税天堂的成本）在塑造跨国生产地理分布中的作用。
• 评估不同税收政策改革（包括全球最低税和边境调整型现金流税（DBCFT））的福利影响。
• 开发一个易于处理的模型，通过理论一致的校准方法，将利润转移与贸易、投资及公司税收整合在一起。
• 提供一个框架，用于评估税收政策变化对各国报告利润和实际经济结果的影响。

提出的方法

• 构建一个跨国生产的一般均衡模型，其中生产、投资和利润转移的区位选择为内生决定。
• 将双边利润转移摩擦作为决定企业利润分配的关键因素，并采用理论一致的方法进行校准。
• 采用结构估计方法，通过连接贸易、对外直接投资（FDI）和利润数据的“三角恒等式”来恢复双边利润转移流量。
• 利用广泛可得的贸易、FDI和公司利润数据，校准税基弹性与利润转移弹性。
• 在一般均衡条件下模拟一系列税收政策情景，包括全球最低税和DBCFT。
• 考虑企业与政府的战略反应，包括法定税率的变化和实际经济活动的调整。

实验结果

研究问题

• RQ1 利润转移摩擦如何影响跨国企业实际生产与报告利润的区位选择？
• RQ2 与边境调节税相比，实施全球最低公司税的福利后果是什么？
• RQ3 在不同国际税收制度下，法定税率的变化如何影响实际经济活动与利润转移？
• RQ4 在多大程度上可以通过理论上的“三角恒等式”利用贸易和FDI数据恢复双边利润转移流量？
• RQ5 国际税收改革如何改变各国提高法定税率和提供公共品的激励？

主要发现

• 全球最低税通过鼓励各国提高法定公司税率并改善公共品供给，从而提升福利水平。
• 模型估计出显著的利润转移摩擦，表明将利润转移至避税天堂虽具成本，但对跨国企业仍具盈利空间。
• 消除利润转移的边境调节税（DBCFT）会导致福利损失，原因在于其对实际投资与生产决策造成扭曲。
• 模型成功利用源自贸易、FDI和利润数据的“三角恒等式”恢复了双边利润转移流量。
• 税基弹性与利润转移弹性被估计为具有重要量化影响，且利润转移对税率差异高度敏感。
• 跨国活动的地理分布由实际经济力量与利润转移激励共同塑造，避税天堂作为关键区位吸引力发挥作用。