[논문 리뷰] Big is Fragile: An Attempt at Theorizing Scale

Atif Ansar, Bent Flyvbjerg외 2명|arXiv (Cornell University)|2016. 03. 04.

Leadership, Behavior, and Decision-Making Studies참고 문헌 20인용 수 5

한 줄 요약

이 논문은 대규모 자본 투자가 체계적으로 취약하다고 주장한다—장기적인 일정 동안의 불확실성에 비례해 노출되는 경향이 있어 실패 위험이 크며, '크면 클수록 좋다'는 가정에 도전한다. 이는 규모와 취약성의 관계를 연결하는 이론적 프레임워크를 제시하며, 규모의 경제가 존재하지만 비선형적 위험에 의해 상쇄되어 대형 프로젝트에서 순현재가치가 음수가 되는 결과를 초래함을 보여준다.

ABSTRACT

In this paper we characterise the propensity of big capital investments to systematically deliver poor outcomes as "fragility," a notion suggested by Nassim Taleb. A thing or system that is easily harmed by randomness is fragile. We argue that, contrary to their appearance, big capital investments break easily - i.e. deliver negative net present value - due to various sources of uncertainty that impact them during their long gestation, implementation, and operation periods. We do not refute the existence of economies of scale and scope. Instead we argue that big capital investments have a disproportionate (non-linear) exposure to uncertainties that deliver poor or negative returns above and beyond their economies of scale and scope. We further argue that to succeed, leaders of capital projects need to carefully consider where scaling pays off and where it does not. To automatically assume that "bigger is better," which is common in megaproject management, is a recipe for failure.

연구 동기 및 목표

• 대규모 자본 투자가 규모의 경제가 존재함에도 불구하고 빈번히 성과를 내지 못하는 이유를 이론화하기.
• 장기적인 준비 및 운영 단계에서 대규모 프로젝트에 비례해 영향을 미치는 불확실성의 원천을 특정하기.
• 대형 프로젝트 관리에서 규모가 본질적으로 효율성과 성공을 보장한다는 광범위한 가정을 도전하기.
• 규모 확대가 성과를 높이는 경우와 취약성과 실패 위험을 증가시키는 경우를 평가할 수 있는 프레임워크 개발하기.
• 대규모 인프라 및 자본 프로젝트의 성과를 약화시키는 비선형적 위험을 이해하는 이론적 기반 제공하기.

제안 방법

• 무작위 충격에 취약한 시스템을 특성화하기 위해 나심 니클라스 탈레브의 '취약성' 개념을 채택하기.
• 다양 산업의 장기적 자본 프로젝트를 분석하여 기획, 이행 및 운영 단계에서 반복적으로 나타나는 불확실성의 원천 파악하기.
• 규모의 경제 및 범위의 이점과 함께, 프로젝트 규모가 증가함에 따라 증가하는 체계적 위험 노출을 비교하기.
• 사례 연구 및 대형 프로젝트의 실증적 증거를 활용하여 불확실성이 시간이 지남에 따라 누적되고 악화되는 방식을 설명하기.
• 규모의 이점과 규모에 기인한 취약성 간의 차이를 구분하는 이론적 모델 개발하기.
• 비선형적 위험 노출의 관점에서, 초기 기대와는 달리 대규모 프로젝트가 종종 순현재가치가 음수를 보이는 이유를 설명하기.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 대규모 자본 투자가 규모의 경제가 존재함에도 불구하고 왜 끊임없이 열악한 성과를 내는가?
• RQ2 큰 프로젝트를 더 취약하게 만드는 특정 불확실성의 원천은 무엇인가?
• RQ3 대규모 프로젝트에서 비선형적 위험 노출이 예상 수익을 약화시키고 순현재가치를 음수로 이끌어내는 방식은 무엇인가?
• RQ4 어떤 맥락에서 규모 확대가 실제로 성과를 향상시키며, 어떤 경우에 체계적 위험과 실패 확률을 증가시키는가?
• RQ5 프로젝트 리더는 자원을 투자하기 전에 대규모 투자의 취약성을 어떻게 평가할 수 있는가?

주요 결과

• 장기적인 시간 간격 동안의 불확실성에 비례해 노출되는 경향이 있어 대규모 자본 투자는 체계적으로 취약하다.
• 규모의 경제 및 범위가 존재하지만, 이러한 이점은 종종 비선형적 위험에 의해 상쇄되어 순현재가치가 음수가 되는 결과를 초래한다.
• 대형 프로젝트 관리에서 '크면 클수록 좋다'는 가정은 프로젝트 실패와 성과 저하의 주요 원인이다.
• 불확실성은 준비, 이행 및 운영 단계 동안 누적되어 지연 및 초과 비용 발생 가능성을 높인다.
• 취약성은 규모 자체에서 비롯되지 않으며, 복잡하고 장기적인 일정을 가진 프로젝트에서 랜덤 충격이 악화되는 데서 기인한다.
• 리더는 규모 확대가 가치를 제공하는 지점과 위험과 실패 가능성 수준이 수용 불가능해지는 지점을 신중히 평가해야 한다.