[논문 리뷰] Decentralized Finance (DeFi): A Survey

Erya Jiang, Bo Qin외 8명|arXiv (Cornell University)|2023. 08. 10.

FinTech, Crowdfunding, Digital Finance인용 수 13

한 줄 요약

이 설문은 DeFi 애플리케이션을 금융 복잡성으로 분류하고, 기술 및 경제 차원에 걸친 보안 위험을 분석하며, 연구 격차와 방향을 식별한다.

ABSTRACT

Decentralized Finance (DeFi) is a new paradigm in the creation, distribution, and utilization of financial services via the integration of blockchain technology. Our research conducts a comprehensive introduction and meticulous classification of various DeFi applications. Beyond that, we thoroughly analyze these risks from both technical and economic perspectives, spanning multiple layers. We point out research gaps and revenues, covering technical advancements, innovative economics, and sociology and ecology optimization.

연구 동기 및 목표

• DeFi와 그 생태계에 대한 포괄적 소개를 제공한다.
• 금융 복잡성에 따라 DeFi 애플리케이션을 도구 수준, 기본 기능 수준, 서비스 수준으로 분류한다.
• 인프라스트럭처, 프로토콜, 애플리케이션 계층에 걸친 기술적 및 경제적 관점에서 DeFi의 보안 위험을 분석한다.
• DeFi를 위한 기술, 경제학, 사회학 및 생태학 분야의 연구 격차를 식별하고 향후 방향을 제안한다.

제안 방법

• IEEE Xplore, ACM, Springer의 DeFi 문헌에 대한 통계 분석을 수행하고 15,598편의 논문을 선별한다.
• 복잡성을 기준으로 한 DeFi 분류 프레임워크를 제안한다 (Table 1).
• 실제 사례와 학술 연구를 참고하여 기술적·경제적 차원 전반의 DeFi 위험을 분석한다.
• 기술, 경제학, 사회학/생태학 전반의 격차와 향후 연구 방향을 종합한다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 DeFi 애플리케이션은 제공하는 금융 서비스의 복잡성에 따라 어떻게 분류될 수 있는가?
• RQ2 인프라, 프로토콜, 애플리케이션 계층 전반에서 DeFi의 주요 기술적 및 경제적 보안 위험은 무엇인가?
• RQ3 현재의 DeFi 실현과 이상적 상태 사이에 어떤 연구 격차가 존재하며 이를 해결하기 위해 어떤 방향이 제안되는가?

주요 결과

• DeFi 연구 문헌은 증가했고, 2022–2023년 즈음 최대 활동을 보이며 도구와 블록체인 연계 인프라에 크게 초점을 맞춘다.
• 세 계층의 DeFi 분류 프레임워크(도구 수준, 기본 기능 수준, 서비스 수준)는 디지털 자산, 지갑, 오라클, 자산 브리지, 스테이블코인, 대출, 거래소 및 파생상품을 체계화한다.
• 보안 위험은 인프라 계층, 프로토콜 계층, 애플리케이션 계층 전반에서 분석되며, 네트워크, 컨센서스, MEV, 프런트러닝 문제를 포함하고 완화 방안 논의가 포함된다.
• DeFi에서 매크로 경험적 연구의 부족이 있으며, 데이터 프라이버시와 빠르게 진화하는 혁신으로 인해 경험적 연구는 종종 사례 기반이다.
• 알고리즘적 스테이블코인과 파생상품은 상당한 주목을 받지만 스테이블코인 분류에 대한 정의와 합의는 여전히 정리가 되지 않았다.