[논문 리뷰] Perceptions of Coronavirus Mortality and Contagiousness Weaken Economic Sentiment

Thiemo Fetzer, Lukas Hensel외 2명|arXiv (Cornell University)|2020. 03. 08.

COVID-19 Pandemic Impacts참고 문헌 12인용 수 5

한 줄 요약

이 연구는 코로나19 팬데믹 초기 단계에서 코로나19의 사망률과 전염성에 대한 인식이 경제적 심리에 어떻게 영향을 미치는지 분석한다. 글로벌 인터넷 검색 데이터와 미국 설문 조사 데이터를 활용한 결과, 비선형 전파 양상에 대한 오해가 경제적 불안을 크게 악화시키며, 높은 위험 요소에 대한 신념이 직접적으로 재정적 스트레스를 증가시킨다.

ABSTRACT

We provide one of the first systematic assessments of the development and determinants of economic anxiety at the onset of the coronavirus pandemic. Using a global dataset on internet searches and two representative surveys from the US, we document a substantial increase in economic anxiety during and after the arrival of the coronavirus. We also document a large dispersion in beliefs about the pandemic risk factors of the coronavirus, and demonstrate that these beliefs causally affect individuals' economic anxieties. Finally, we show that individuals' mental models of infectious disease spread understate non-linear growth and shape the extent of economic anxiety.

연구 동기 및 목표

• 코로나19 팬데믹 초기 단계에서 경제적 불안의 발전 및 결정 요인을 평가하기 위해.
• 특히 사망률과 전염성에 대한 개인의 신념이 경제적 심리에 어떻게 영향을 미치는지 조사하기 위해.
• 특히 비선형 증가를 과소평가하는 경향이 있는 전염병 전파에 대한 정신 모델이 경제적 불안에 어떻게 영향을 미치는지 분석하기 위해.
• 대규모 설문 조사 및 검색 데이터를 활용하여 팬데믹 위험 인식과 경제적 심리 간의 인과관계를 정량화하기 위해.

제안 방법

• 코로나19와 경제적 우려와 관련된 글로벌 인터넷 검색 쿼리 데이터셋을 활용하여 공중의 불안 수준 변화를 실시간으로 추적하였다.
• 미국의 두 개의 대표성 있는 설문 조사를 통합하여 개인의 자가 보고한 경제적 심리와 팬데믹 위험 요소에 대한 인식을 측정하였다.
• 인구통계학적 특성과 거주지 정보를 통제한 상태에서, 인식된 위험(사망률, 전염성)이 경제적 불안에 미치는 인과적 영향을 추정하기 위해 경제계량 모델을 적용하였다.
• 실제 유행곡선과 비교하여 개인이 비선형 전파 역학을 얼마나 정확히 이해하고 있는지 분석함으로써 전염병 전파에 대한 정신 모델을 분석하였다.
• 내생성 문제를 줄이기 위해 인과관계를 분리하기 위해 산술변수 기법을 사용하였다.
• 실제 팬데믹 성장 패턴과의 괴리 정도를 맵핑하여 경제적 의사결정에 미치는 영향을 평가하였다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 코로나19 팬데믹 도래에 따라 경제적 심리는 어떻게 변화했는가?
• RQ2 개인의 코로나19 사망률과 전염성에 대한 신념이 얼마나 경제적 불안을 예측할 수 있는가?
• RQ3 특히 비선형 증가를 인식하는 방식에 따라 전염병 전파에 대한 정신 모델이 경제적 심리에 어떻게 영향을 미치는가?
• RQ4 관찰 가능한 특성들을 통제한 상태에서 팬데믹 위험 인식과 경제적 불안 간의 인과관계는 무엇인가?

주요 결과

• 코로나19 팬데믹의 초도 파동 기간 동안 및 이후 경제적 불안이 설문 응답과 인터넷 검색 추세를 통해 상당히 증가하였다.
• 공중의 코로나19 위험 요소에 대한 신념에 큰 산점이 있었으며, 개인 간 사망률과 전염성에 대한 인식에 큰 차이가 있었다.
• 실제 감염률을 통제한 후에도 높은 코로나19 사망률과 전염성을 인식한 개인이 상당히 더 큰 경제적 불안을 보였다.
• 비선형 전파에 대한 오해—특히 지수적 증가를 과소평가하는 것—은 심각한 경제적 불안과 강하게 연관되어 있었다.
• 전염병 전파에 대한 정확하지 않은 정신 모델을 가진 사람들이 더 극단적인 경제적 심리 반응을 보였으며, 이는 잘못된 위험 인식과 재정적 스트레스 간의 피드백 루프를 시사한다.
• 이 연구는 위험 인식과 경제적 불안 간의 인과관계를 입증하였으며, 팬데믹 역학에 대한 대중 커뮤니케이션 전략이 직접적으로 경제 행동에 영향을 줄 수 있음을 시사한다.