[논문 리뷰] State Dependence and Unobserved Heterogeneity in the Extensive Margin of Trade

Julian Hinz, Amrei Stammann외 1명|arXiv (Cornell University)|2020. 04. 27.

Global trade and economics인용 수 9

한 줄 요약

이 논문은 무역 데이터에서의 부수적 매개변수 문제를 해결하기 위해 동적 3방향 고정효과 이산선택모형에 대한 편향 보정 추정량을 제안한다. 이는 진정한 상태 의존성과 관측되지 않는 이질성이 이중 무역의 지속성에 중대한 영향을 미친다는 것을 보여준다. 이 방법은 최대우도추정량의 渐近적 편향을 보정하여, 교역 지속성이 단지 중력 요인 때문이 아니라 동적 시장 진입 행동과 관측되지 않는 비용에서 기인한다는 것을 드러낸다.

ABSTRACT

We study the role and drivers of persistence in the extensive margin of bilateral trade. Motivated by a stylized heterogeneous firms model of international trade with market entry costs, we consider dynamic three-way fixed effects binary choice models and study the corresponding incidental parameter problem. The standard maximum likelihood estimator is consistent under asymptotics where all panel dimensions grow at a constant rate, but it has an asymptotic bias in its limiting distribution, invalidating inference even in situations where the bias appears to be small. Thus, we propose two different bias-corrected estimators. Monte Carlo simulations confirm their desirable statistical properties. We apply these estimators in a reassessment of the most commonly studied determinants of the extensive margin of trade. Both true state dependence and unobserved heterogeneity contribute considerably to trade persistence and taking this persistence into account matters significantly in identifying the effects of trade policies on the extensive margin.

연구 동기 및 목표

• 이중 무역의 광범위한 마진에서의 동적 지속성 모델링 및 측정, 특히 영업이 없는 무역 흐름의 지속성에 초점 맞춤.
• 고차원적 고정효과를 가진 동적 이산선택모형에서 발생하는 부수적 매개변수 문제를 해결하여, 기존 추론 방법이 무력화되는 문제를 해결함.
• 시간, 원천, 목적지 고정효과를 포함한 패널 데이터에서 추론을 향상시키기 위한 편향 보정 추정량의 개발 및 검증.
• 진정한 상태 의존성과 관측되지 않는 이질성을 모두 포함한 모형을 사용하여 무역 진입의 결정요인 재평가.
• 표준 추정량이 지속적인 교역 패턴에서 보정되지 않은 편향으로 인해 무역 정책과 중력 요인의 진정한 영향을 과소평가한다는 것을 입증함.

제안 방법

• 시간, 원천, 목적지 고정효과를 포함한 동적 3방향 고정효과 이산선택모형을 개발하여 교역 지속성을 캡처함.
• 분할 패널 잭나이프 추정량과 분석적 편향 보정을 적용하여 부수적 매개변수 모형에서 최대우도추정량의 渐近적 편향을 보정함.
• 대역폭 파rameter L을 사용한 스펙트럼 밀도 추정을 통해 편향 보정을 계산하고, 공동 점근적 조건 하에서 일관성을 확보함.
• 몬테카를로 시뮬레이션을 통해 편향 보정 추정량의 통계적 성질을 검증하여 편향 감소 및 향상된 추론을 확인함.
• UN Comtrade 데이터(2000–2019)에서의 이중 무역 데이터를 사용하여 모형을 추정하고, 중력 변수와 제도적 더미 변수를 회귀변수로 사용함.
• 복제 및 응용을 위해 CRAN에 R 패키지(alpaca)를 제공함.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 영업이 없는 무역 흐름의 지속성은 관측되지 않는 이질성보다 진정한 상태 의존성에 의해 얼마나 영향을 받는가?
• RQ2 고차원적 고정효과를 가진 동적 교역 모형에서 부수적 매개변수 문제는 표준 최대우도 추정의 추론에 어떤 영향을 미치는가?
• RQ3 관측되지 않는 이중 무역 비용과 동적 시장 진입 행동이 교역 지속성에 기여하는 상대적 기여도는 어떠한가?
• RQ4 편향 보정 추정량은 교역 정책 변수(예: FTA, 통화동맹)의 광범위한 마진에 대한 추정 효과를 어떻게 변화시키는가?
• RQ5 편향 보정의 대역폭 선택 및 다른 분포 가정(예: 로지스틱 대비 프로비트)에 대해 결과는 어떻게 강인한가?

주요 결과

• 진정한 상태 의존성은 무역 진입에 대한 직접 효과의 약 19%를 차지하며, 과거의 무역이 현재의 무역 확률을 높인다는 것을 시사한다.
• 관측되지 않는 이질성은 지속성에 상당한 기여를 하며, 통화동맹에 대한 장기 평균 부분 효과는 0.034, WTO/GATT 가입은 0.014이다.
• 편향 보정 추정량은 표준 MLE의 渐近적 편향을 감소시켜 기존 추정량의 표준오차와 p-값이 무력화됨을 확인함.
• 안정성 검증을 통해 결과가 다양한 오차 분포 가정(로지스틱 대비 정규분포)과 대역폭 선택(L=1에서 L=4)에 대해 안정적임을 확인함.
• 과거의 무역(y_{ij(t-1)})이 현재의 무역에 미치는 직접 효과는 0.181***로 추정되며, 장기 효과는 0.192***로 나타나 강한 동적 지속성이 있음을 시사한다.
• 거리, GDP, 무역협정 등의 중력 변수를 통제한 후에도 88% 이상의 비무역 국가 쌍이 여전히 비활동 상태에 머물러 있어, 동적 요인과 관측되지 않는 요인이 중요하다는 것을 강조한다.