[論文レビュー] Cryptocurrency Trading: A Comprehensive Survey

Fan Fang, Carmine Ventre+5 more|arXiv (Cornell University)|Mar 25, 2020

Blockchain Technology Applications and Security参考文献 206被引用数 31

ひとこと要約

取引システム、技術的および計量経済学的手法、ポートフォリオの活用、市場状況、リスク管理を網羅した、2013年から2021年6月までの146件の仮想通貨取引論文の包括的サーベイ。

ABSTRACT

In recent years, the tendency of the number of financial institutions including cryptocurrencies in their portfolios has accelerated. Cryptocurrencies are the first pure digital assets to be included by asset managers. Although they have some commonalities with more traditional assets, they have their own separate nature and their behaviour as an asset is still in the process of being understood. It is therefore important to summarise existing research papers and results on cryptocurrency trading, including available trading platforms, trading signals, trading strategy research and risk management. This paper provides a comprehensive survey of cryptocurrency trading research, by covering 146 research papers on various aspects of cryptocurrency trading (e.g., cryptocurrency trading systems, bubble and extreme conditions, prediction of volatility and return, crypto-assets portfolio construction and crypto-assets, technical trading and others). This paper also analyses datasets, research trends and distribution among research objects(contents/properties) and technologies, concluding with some promising opportunities that remain open in cryptocurrency trading.

研究の動機と目的

• 仮想通貨取引を定義し、その主要要素（市場、モデル、戦略）を分類する。
• 金融、AI、コンピュータサイエンス領域の146論文を統合して、現在の知識と成熟度を把握する。
• データセット、動向、技術利用を分析して、研究機会とギャップを特定する。
• 仮想通貨取引研究に参入する研究者への体系的ガイドを提供する。

提案手法

• Google ScholarとarXivを用いて2013年から2021年6月までの146論文を体系的に収集・レビューし、網羅性を確保するためにスノーボール法を用いる。
• 研究を6領域に分類する：取引システム、体系的取引、新興技術（計量経済学、ML）、ポートフォリオ研究、市場状況、その他。
• 研究目的・内容と技術（統計的 vs. ML）における分布を分析する。
• データセット、動向、機会を要約し、今後の仮想通貨取引研究の指針とする。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 仮想通貨取引の主な要素とカテゴリは何で、どのように定義されているか。
• RQ2 システム、手法、ポートフォリオ、マーケット状況の観点から、現在の仮想通貨取引研究の現状はどうなっているか。
• RQ3 文献を支配するデータセット、手法、技術は何か、今後の研究のギャップや機会は何か。
• RQ4 分野は2013年から2021年半ばにかけて、成熟度と研究動向の点でどう進化してきたか。

主な発見

• 仮想通貨取引研究は6分野にわたり急速に成長しており、ほとんどの論文はFinance and Economicsの刊行先に掲載されている。
• 新興技術には、ボラティリティとリターン予測、取引シグナル、リスク管理に適用される計量経済学と機械学習が含まれる。
• 文献を収集・分類するための体系的な分類法と方法論（キーワード検索とスノーボール法）が存在する。
• 本サーベイは、データセットと方法論の発展を含む、仮想通貨取引における機会と未解決の研究課題を浮き彫りにしている。
• 暗号資産の資産運用は、暗号資産と市場全体にわたるポートフォリオ構築を含み、バブルや極端な市場状況を認識している。