[論文レビュー] Estimating Dynamic Treatment Effects in Event Studies with Heterogeneous Treatment Effects

Liyang Sun, Sarah Abraham|arXiv (Cornell University)|Apr 16, 2018

Advanced Causal Inference Techniques参考文献 17被引用数 186

ひとこと要約

この論文は、リードとラグを伴う双方向固定効果が採択コホート間の処置効果の異質性によって汚染され得ることを示し、頑健な代替推定量とコホート重みに基づく診断ツールを提案します。

ABSTRACT

To estimate the dynamic effects of an absorbing treatment, researchers often use two-way fixed effects regressions that include leads and lags of the treatment. We show that in settings with variation in treatment timing across units, the coefficient on a given lead or lag can be contaminated by effects from other periods, and apparent pretrends can arise solely from treatment effects heterogeneity. We propose an alternative estimator that is free of contamination, and illustrate the relative shortcomings of two-way fixed effects regressions with leads and lags through an empirical application.

研究の動機と目的

• コホート横断の staggered adoption からの dynamic treatment effects の解釈における落とし穴を特定する。
• leading FE estimator の相対期間の異質性による汚染を分解して示す。
• 異質な処置効果の下でも解釈可能な代替回帰ベースの推定量を提案する。
• 推定 dynamics への影響を評価するコホート固有の重みを計算する方法を提供する。
• 経験的 hospitalization 研究で理論的結果を実証する。

提案手法

• absorbing treatment でイベントスタディ設計を公式化し、初回治療時刻によるコホート分類を行う。
• FE の相対期間係数を全相対期間にわたるコホート固有の処置効果に分解する。
• 係数はコホート固有の平均処置効果 on the treated (CATT) および他コホートの効果の線形結合であることを示す。
• 基礎となる処置効果の線形結合を決定する重みを推定する補助回帰を導入する。
• 解釈可能なコホートシェアを持つ重み付き平均処置効果を生み出す代替推定量を提案し、Callaway and Sant’Anna (2020a) の共変量を含められるようにする。
• earnings と自己負担支出への hospitalization 効果を用いた実証的事例を提供する。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 コホート間の異質な処置効果は、2-way FE 回帰から得られるダイナミック treatment effects の解釈にどのような影響を及ぼすか？
• RQ2 FE に基づく推定量が異質性によって汚染されることを定量化・診断できるか、解釈可能な因果ダイナミクスを生み出す代替推定量をどう構築するか？
• RQ3 FE 推定量に影響を与えるコホート固有の重みの役割は何か、どう計算するか？
• RQ4 実務上、ダイナミック event-study 設定において、標準的な FE と比較して代替回帰ベースの手法はどの程度機能するか？
• RQ5 提案手法は共変量を取り入れつつ、解釈可能で重み付き平均の処置効果を提供できるか？

主な発見

• 処置時点がユニットごとに異なる場合、ダイナミック効果の FE 推定は他の相対期間の処置効果によって汚染され得る。
• FE 回帰における lead/lag の係数は、強い均質性が成り立たない限り、相対期間の純粋な効果ではなくコホート固有の処置効果の線形結合である。
• 異質性があると lead 係数に基づく標準的な pretrends テストが無効になることがある。
• 補助回帰は、FE係数に寄与する各コホートと相対期間の重みを決定する重みを算出できる。
• 処置効果の重み付き平均を解釈可能なコホート共有で生み出し、共変量を取り入れられる回帰ベースの代替推定量を提案する。
• hospitalization データへの実証的適用は、 earnings の低下に関して FE と大まかな結論が類似するが、基礎効果の凸包内に推定値を制約する点で、一部の FE 推定とは異なるのが見られた。