[論文レビュー] Quantitative Theory of Money or Prices? A Historical, Theoretical, and Econometric Analysis

José Mauricio Gómez Julián|ArXiv.org|Jan 24, 2025

Economic Theory and Policy被引用数 3

ひとこと要約

この論文は、歴史データ（1959–2022 等）を用い、複数国（米国、カナダ、英国、ブラジル）のマネー–価格関係を分析し、非中立性と相互影響を検証するベイズ / 頻度論的機械学習手法を適用している。

ABSTRACT

This research studies the relation between money and prices and its practical implications analyzing quarterly data from United States (1959-2022), Canada (1961-2022), United Kingdom (1986-2022), and Brazil (1996-2022). The historical, logical, and econometric consistency of the logical core of the two main theories of money is analyzed using objective bayesian and frequentist machine learning models, bayesian regularized artificial neural networks, and ensemble learning. It is concluded that money is not neutral at any time horizon and that, despite money is ultimately subordinated to prices, there is a reciprocal influence over time between money and prices which constitute a complex system. Non-neutrality is transmitted through aggregate demand and is based on the exchange value of money as a monetary unit.

研究の動機と目的

• マネー–価格理論の歴史的・理論的一致性を評価する。
• 時間的視点におけるマネーの非中立性を評価する。
• 計量経済学的および機械学習手法を用い、マネーと価格の動的影響を定量化する。
• 米国・カナダ・英国・ブラジルのクロスカントリ Differences を調査する。
• マネー–価格相互作用を示すための統合的なベイズ-頻度論フレームワークを提供する。

提案手法

• 米国（1959–2022）、カナダ（1961–2022）、英国（1986–2022）、ブラジル（1996–2022）の四半期データを分析する。
• コア仮説を検証するための客観的ベイズおよび頻度論モデルを適用する。
• 非線形性を捉えるためにベイズ正則化人工ニューラルネットワークとアンサンブル学習を使用する。
• 非中立フレームワーク内でマネーの二つの主要理論の論理的一貫性を検討する。
• 総需要とマネーの基礎貨幣の交換価値を通じた非中立性の伝播を評価する。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 studied economies の全ての時間水準でマネーは非中立性を示すのか？
• RQ2 マネーと価格の間に時系列での相互影響はあるのか？
• RQ3 ベイズと頻度論の手法はマネー–価格関係を評価する際にどのように比較されるのか？
• RQ4 総需要とマネーの交換価値は非中立性の伝播にどのような役割を果たすのか？
• RQ5 クロスカントリーの違いはマネー–価格相互作用の強さや方向性を変えるのか？

主な発見

• 分析データのいかなる時間水準においてもマネーは非中立である。
• マネーと価格の間には時系列で相互影響があり、複雑なシステムを形成している。
• 非中立性は総需要と貨幣単位の交換価値を介して伝播する。
• 客観的ベイズ、頻度論、MLアプローチの組み合わせは、マネー–価格相互作用の一貫した見解を支持する。
• 結果は、四つの経済圏の四半期データを重なる期間に基づいて得られた。