[논문 리뷰] Evidence for Power-law tail of the Wealth Distribution in India

Sitabhra Sinha|RePEc: Research Papers in Economics|2005. 02. 07.

Complex Systems and Time Series Analysis인용 수 6

한 줄 요약

이 연구는 2002–2004년 동안 발표된 자료를 바탕으로 인도의 부유한 개인들의 자산 분포를 분석하여, 파레토 계수 0.81에서 0.92 사이의 힘의 법칙 尾비율을 발견했으며, 이는 극도로 높은 자산 불평등을 시사한다. 분석은 노동소득 분포와 대조되는데, 이는 약 1.5의 파레토 계수를 보이며, 소득과 자산 집중의 근본 원인이 다를 바 없이 유사한 메커니즘을 공유하고 있음을 시사한다. 이는 데이터 출처와 측정 방법이 다르지만 여전히 유사한 경향을 보임을 의미한다.

ABSTRACT

The higher-end tail of the wealth distribution in India is studied using recently published lists of the wealth of richest Indians between the years 2002-4. The resulting rank distribution seems to imply a power-law tail for the wealth distribution, with a Pareto exponent between 0.81 and 0.92 (depending on the year under analysis). This provides a comparison with previous studies of wealth distribution, which have all been confined to Western advanced capitalist economies. We conclude with a discussion on the appropriateness of multiplicative stochastic process as a model for asset accumulation, the relation between the wealth and income distributions (we estimate the Pareto exponent for the latter to be around 1.5 for India), as well as possible sources of error in measuring the Pareto exponent for wealth.

연구 동기 및 목표

• 인도의 자산 분포 상단 꼬리 부분이 서구 자본주의 경제에서 관찰된 것처럼 힘의 법칙을 따르는지 조사하는 것.
• 인도의 자산 분포 파레토 계수를 서유럽 등 다른 선진 경제와 비교하는 것.
• 제한된 고자산자 데이터 자료에서 파레토 계수를 추정할 때의 신뢰성과 오차 원천을 평가하는 것.
• 기초 지표인 지니계수와의 관계에서 파레토 계수의 차이가 불평등 측정에 어떤 영향을 미치는지 탐색하는 것.
• 금융 자산과 비금융 자산이 관찰된 자산 불평등 지표 형성에 미치는 영향을 검토하는 것.

제안 방법

• 비즈니스 스탠다드(2002–2003)와 포브스(2004)에서 공개한 인도 125명의 부자 리스트를 활용하여 특정 시점의 순자산을 기반으로 분석.
• 분포의 상단 꼬리 부분에서 힘의 법칙 행동 여부를 검증하기 위해 순위-크기 분석을 적용.
• 이중 로그 기반 최소제곱 회귀를 사용하여 자산 및 노동소득 분포의 파레토 계수를 추정.
• 국가 조사에서 확보한 저소득 및 중소득 가구 데이터와 비교하여 인도의 상위 경영진 급여의 고소득 꼬리 부분을 분석.
• 데이터 출처, 자산 구성(금융 자산 대비 유형 자산), 시간대의 차이를 고려하여 다양한 연구 간 파레토 계수 추정치의 격차를 평가.
• 힘의 법칙 행동이 분포의 좁은 범위에 국한될 경우, 지니계수가 불평등을 제대로 반영하지 못할 수 있음을 논의.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 인도의 자산 분포 상단 꼬리 부분이 힘의 법칙을 따르는가? 그리고 파레토 계수는 얼마인가?
• RQ2 서유럽 경제에서 보고된 값과 비교해 인도의 자산 분포 파레토 계수는 어떻게 다른가?
• RQ3 동일한 경제에 대한 다양한 연구 간 파레토 계수 추정치의 격차를 유도하는 요인는 무엇인가?
• RQ4 인도의 상위 수익자들 간 소득 분포는 일반 인구의 분포와 기능적 형태에서 어떻게 다른가?
• RQ5 비금융 자산을 배제하는 등의 측정 편향이 자산 불평등 추정에 어느 정도 영향을 미치는가?

주요 결과

• 인도 자산 분포의 상단 꼬리 부분은 파레토 계수 0.81(2002년)에서 0.92(2004년) 사이의 힘의 법칙을 따르며, 이는 자산 집중 수준이 매우 높음을 시사한다.
• 인도 상위 경영진의 노동소득 분포는 약 1.51의 파레토 계수를 보이며, 파레토의 원래 추정치인 1.5와 매우 유사하다.
• 파레토 계수 기반으로 본 인도의 자산 불평등은 소득 불평등보다 더 심각하며, 전 세계적 추세와 일치한다. 즉, 자산은 소득보다 더 불평등하게 분포되어 있다.
• 영국 자산 분포에 대해 1.06에서 1.9 사이의 값을 보고한 연구 간 격차는 데이터 출처, 시간대, 자산 구성(예: 금융 자산 대비 유형 자산)의 차이에서 기인한다.
• 지니계수가 파레토 계수 추정치에 비해 불평등을 과소평가할 수 있으며, 이는 힘의 법칙 행동이 분포의 제한된 범위에 국한되어 있어 두 지표 간 전형적인 상관관계가 깨지기 때문이다.
• 이 연구는 소득과 자산 축적의 배경에 다항 확률 과정이 존재할 가능성을 제안한다. 노동소득과 자본소득의 분포 모두에서 힘의 법칙 행동이 관찰되며, 수입 원천(노동 대비 자본)이 다르더라도 유사한 패턴을 보이기 때문이다.