[論文レビュー] Beating the bookies with their own numbers - and how the online sports betting market is rigged

Lisandro Kaunitz, Shenjun Zhong+1 more|arXiv (Cornell University)|Oct 8, 2017

Sports Analytics and Performance被引用数 8

ひとこと要約

本論文は、予測モデルを構築することなく、公開済みの終値オッズを用いてオンライン・フットボールベッティング市場における誤 pricing のオッズを活用するベッティング戦略を提示している。このアプローチは、10年間の歴史的データ、6か月間の分単位のオッズ、および5か月間の実金ベッティングにおいて、ブックメーカーを常に上回る成果を上げ、市場の非効率性を示し、収益性の高いベッターに対する差別的慣行を明らかにした。

ABSTRACT

The online sports gambling industry employs teams of data analysts to build forecast models that turn the odds at sports games in their favour. While several betting strategies have been proposed to beat bookmakers, from expert prediction models and arbitrage strategies to odds bias exploitation, their returns have been inconsistent and it remains to be shown that a betting strategy can outperform the online sports betting market. We designed a strategy to beat football bookmakers with their own numbers. Instead of building a forecasting model to compete with bookmakers predictions, we exploited the probability information implicit in the odds publicly available in the marketplace to find bets with mispriced odds. Our strategy proved profitable in a 10-year historical simulation using closing odds, a 6-month historical simulation using minute to minute odds, and a 5-month period during which we staked real money with the bookmakers (we made code, data and models publicly available). Our results demonstrate that the football betting market is inefficient - bookmakers can be consistently beaten across thousands of games in both simulated environments and real-life betting. We provide a detailed description of our betting experience to illustrate how the sports gambling industry compensates these market inefficiencies with discriminatory practices against successful clients.

研究の動機と目的

• 独自の予測モデルに依存せずにオンラインブックメーカーを上回るベッティング戦略を開発すること。
• 公開済みのオッズを活用することで、フットボールベッティング市場が非効率であるかどうかを検証すること。
• 継続的に収益を上げるベッターに対して、ブックメーカーが差別的慣行をとる方法を調査すること。
• 歴史的データ、リアルタイムオッズ、実金でのライブベッティングを用いて戦略を検証すること。
• 透明性と再現可能性を確保するため、オープンソースのコード、データ、モデルを提供すること。

提案手法

• 戦略は、オンラインブックメーカーの終値オッズを、裏付け確率の代理として用い、真の確率から著しく逸脱した誤 pricing のベットを特定する。
• 時間的・ブックメーカー間のオッズ差異に基づいて、アービタージュに類似した機会を検出する統計的フレームワークを適用する。
• ブックメーカーのオッズに系統的なバイアスや非効率性が存在し、それらを活用可能であるという仮定に依存する。
• 複数のリーグおよびブックメーカーの10年間分の歴史的終値オッズを用いてバックテストを実施した。
• 6か月間にわたり分単位のオッズを用いてリアルタイムベッティングをシミュレートし、動的な市場行動を評価した。
• 最後に、5か月間にわたり実金を用いて戦略を実装し、成績とブックメーカーの反応を追跡した。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 予測モデルに依存せず、公開済みのオッズを活用することで、ブックメーカーを継続的に上回るベッティング戦略は可能か？
• RQ2 オンライン・フットボールベッティング市場は、オッズに基づく戦略によって系統的な利益を上げられるほど非効率か？
• RQ3 実際の運用において、ブックメーカーは継続的に収益を上げるベッターに対してどのように反応するか？
• RQ4 リアルタイムオッズは真の確率をどれほど正確に反映しているのか？また、信頼できるエッジを得るために使用可能か？
• RQ5 歴史的データ、リアルタイムデータ、ライブベッティングの複数のデータタイプにおいて、戦略は検証可能か？

主な発見

• 戦略は、10年間の歴史的シミュレーション、6か月間の分単位シミュレーション、5か月間の実金ベッティングというすべてのテスト段階で一貫した利益を上げた。
• 実世界の条件下でも投資利益率が正の値を示し、公開済みのオッズデータのみを用いてブックメーカーを系統的に上回れることが実証された。
• 研究では、収益性の高いクライアントに対してブックメーカーが差別的慣行をとっていることが判明した。具体的にはアカウント制限やベッティング限度額の引き下げが行われていた。
• 市場の非効率性は安定的かつ再現可能であり、オッズの誤 pricing がランダムではなく系統的であることが示された。
• 異なるリーグやブックメーカーにおいても結果が安定しており、オッズ設定の仕組みに構造的な欠陥があることが示唆された。
• 著者らは、透明性を確保し、独立した再現を可能にするために、すべてのコード、データ、モデルを公開した。