신진영 교수

본 연구는 2005년부터 2011년 사이의 유가증권 상장사를 대상으로 소유구조와 기업가치 사이의 경로로서 기업지배구조, 즉 전체적인 기업지배구조 수준 혹은 이사회 모니티링 수준이 기업가치 개선에 어떤 역할을 하는지 살펴보았다. 이 때 본 연구는 기존 연구들과는 달리 지배구조 시스템을 계량적으로 측정될 수 있는 부분과 정성적인 부분으로 분해하여 실증분석하였다. 명목상의 지배구조 평가결과를 지배구조 변수로 이용할 경우 내생성, 다중공선성 등의 문제로 인해 회귀계수의 편의가 발생할 가능성이 높기 때문이다. 분석결과, 통상적인 예측과 달리 지배구조 혹은 이사회는 단독으로 그 역할을 수행하고 있지 못하였다. 즉, 소유집중이 기업가치에 부정적으로 영향을 줄 뿐 상호작용 효과는 존재하지 않아 지배구조가 실질적인 역할을 하지 못하고 있는 것으로 조사되었다. 그러나 재벌기업 표본에서는 상호작용 효과가 나타나 이사회 혹은 지배구조는 상대적으로 소유집중이 낮은 기업에서 기업가치에 순기능을 하고 있음을

자본시장의 복합화, 세계화, 대형화가 진행되는 과정에서는 자본시장 불안정성, 변동성의 증폭과 전이가 대규모로 급속하게 진행될 가능성이 더욱 증가하게 되었다. 본 연구는 은행중심 시장에 비해 자본시장 중심 시장에서는 시장참여자들간 시장참여유인, 시장 규제의 정도, 시장에서의 위험 수용 행태 등에 따라 시스템리스크 발생 및 전이 경로 등이 다르게 나타날 뿐 아니라 그 대응 방안 또한 달라질 수 밖에 없다는 이론적, 실증적 연구를 고찰하고 이에 따른 정책적 방안을 제시한다. 뮤추얼펀드의 자금흐름과 자본시장의 불안정성의 상호 관계를 살펴보기 위해 국내 펀드시장 현황을 간략하게 살펴보고, 금융시장 불안성에 있어서의 헤지펀드의 역할에 대해 논의해 본다. 금융기관의 부실이 다른 금융기관과 금융시스템에 미치는 파급효과를 사전적, 사후적으로 차단한다면 금융기관의 부실이 시스템리스크로 진행될 가능성은 대폭 축소될 것이다. 이를 위해 사전적으로 금융기관에 대한 감독과 모니터링을 통해 부실 발생 가능성을

본 논문은 행태재무학적인 분석 방법을 통해 우리나라 주식시장에서 날씨가 주가에 영향을 미치는지를 검증한다. 전운량으로 측정된 날씨와 종합주가지수 일일 수익률간의 상관관계 분석을 통해, 외국인 거래가 확대되기 전인 IMF 금융위기 이전 기간은 날씨와 종합주가지수의 일일 수익률간에 통계적으로 유의한 관계가 존재하나 외국인 투자가 확대되고 투자한도제한이 철폐된 IMF 금융위기 이후기간에는 날씨와 주가의 유의적인 상관관계가 사라졌음을 확인할 수 있다. 이러한 결과는 Hirshleifer and Shumway(2003)의 연구 결과와 일치하는 것으로서, 1990년대 중반 이후 전 세계적으로 진행된 자본시장의 세계화로 인해 주가에 대한 날씨효과가 사라지고 있다는 추론을 가능하게 한다.

ABSTRACT In this paper, we model a corporate insider's motivation of truthful pre‐trade disclosure of her private payoff‐relevant information. In a model in which disclosure has no efficiency gains like reduced cost of capital, no legal implications, and no signaling motivations, we show that a corporate insider may choose to disclose payoff‐relevant information as a means of maximizing her trading profits. This truthful disclosure is done pre‐trade and is beneficial to the corporate insider as

본 연구는 사외이사의 사회적 연결(social tie)을 이용하여 이사회의 실질적 독립성을 측정하였고이것이 기업가치에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 사외이사의 사회적 연결을 사외이사와사내이사, 사외이사와 최대주주와의 관계로 나누어 살펴보았고 사회적 연결의 구체적인 점수 측정은사회연결망 분석에서 사용되는 개념을 적용하였다. 분석결과에 따르면, 사외이사와 사내이사 간의사회적 연결이 높아 이사회의 독립성이 저하되는 경우 기업가치에 부정적인 영향을 미치는 것으로나타났다. 반면 사외이사와 최대주주 간의 사회적 연결이 높은 것과 기업가치와는 통계적으로뚜렷한 관계가 존재하지 않는 것으로 나타났다. 이러한 본 연구의 결과는 이사회의 독립성 제고를위해 도입된 우리나라의 사외이사제도의 개선의 필요성을 확인하였다는 점에서 의의를 가진다. 또한 이사회의 독립성을 사회연결망 분석에서 사용되는 기법을 이용해 측정한 점에서도 역시 중요한 의의를 가진다.

만성 폐쇄성 폐질환은 비가역적, 점진적 기도 폐쇄가특징인 주요 사망 원인중의 하나이다. 말기 폐쇄성 폐질환 환자는 다양한 신체적, 정서적, 사회적, 기능적 문제로 인해 호스피스 완화의료가 필요하다. 따라서, 완화의료의 목적은 증상 조절, 운동 능력 및 삶의 질 향상이며, 아울러 급성 악화 빈도를 줄이고 질병의 진행을 늦추는 효과를 기대할 수 있다. 다양한 진행 과정 때문에말기 시점을 예측하기 어렵다. 호흡곤란 정도, 폐기능, 혈액학적 임상 지표를 이용하여 대상자를 선정하는 기준을 마련하고 적용시점을 논의해야 한다. 질환의 특성상 진단 후 초기에는 완치 목적의 치료가 중심이 되어완화의료가 이를 보완하는 방식으로 적용되다가, 완치목적의 치료를 위해 입·퇴원을 반복하거나 치료의 반응이 낮고 나쁜 예후가 예상될 때 완화의료 비중이 확대되는 것이 바람직하겠다. 폐쇄성 폐질환 환자에게 적극적으로 호흡재활을 적용하고, 환자의 의사결정을 존중하여 증상 악화 이전에 미리 대책을 마련하고 앞으로의치료

In this study, we describe an analytical process for designing a low Earth orbit constellation for discontinuous regional coverage, to be used for a surveillance and reconnaissance space mission. The objective of this study was to configure a satellite constellation that targeted multiple areas near the Korean Peninsula. The constellation design forms part of a discontinuous regional coverage problem with a minimum revisit time. We first introduced an optimal inclination search algorithm to calc