[논문 리뷰] Efficiency in Digital Economies -- A Primer on Tokenomics

Ricky Lamberty, Alexander Poddey외 4명|arXiv (Cornell University)|2020. 08. 06.

Blockchain Technology Applications and Security인용 수 7

한 줄 요약

이 논문은 분산장부기술(DLT)을 통해 암호화 토큰을 활용해 경제적 인센티브를 설계하는 토큰오믹스(tokenomics)가 디지털 생태계에서 효율적이고 탈중앙화된 협력을 가능하게 한다고 제안한다. 프로그래머블하고 투명하며 게임이론적으로 안정된 메커니즘을 통해 참가자의 인centives를 조율함으로써, 토큰화된 시스템은 대규모 디지털 협업에서 사회경제적 효율성, 신뢰할 수 없는 협력, 장기적 지속 가능성을 달성한다.

ABSTRACT

Cryptographic tokens are a new digital paradigm that can facilitate the establishment of economic incentives in digital ecoystems. Tokens can be leveraged for the coordination, optimization and governance of large networks at scale in a decentralized manner. A key aspect is their programmability, that can reward participants relative to their stage of adoption, according to the value they contribute and the risk they bear. Moreover, this can be done in a transparent and verifiable way, which increases trustworthiness in the emerging systems. This work presents an overview of this new phenomenon and to provide multi-disciplinary arguments on why tokenized ecosystems can drive a huge momentum for positive-sum collaboration in the digital age. We illustrate how certain principles and values that arise from the evolutionary process of digital cooperation can lead to a market economy characterized by economic efficiency of both individuals and the tokenized ecosystem as a whole.

연구 동기 및 목표

• 디지털 경제의 맥락에서 암호학에 익숙하지 않은 청중을 대상으로 토큰오믹스의 기초적 이해를 확립하는 것.
• 암호화 토큰과 DLT가 대규모에서 탈중앙화된 협력, 최적화, 거버넌스를 가능하게 하는 방식을 보여주는 것.
• 인센티브가 일치하는 토큰 설계가 개인과 시스템의 인센티브를 조율함으로써 더 높은 사회경제적 효율성을 이끌어낸다고 주장하는 것.
• 게임이론과 암호보안이 토큰화된 생태계의 안정성과 신뢰성에 기여하는 방식을 설명하는 것.
• 디지털 시대의 효율적이고 투명하며 확장 가능한 디지털 협업을 가능하게 하는 핵심 요소로 토큰오믹스를 위치시키는 것.

제안 방법

• 경제학, 게임이론, 분산 시스템을 융합한 다학제적 접근을 통해 토큰 기반 인센티브 메커니즘을 분석한다.
• 비협력 게임이론을 적용하여 네트워크 참가자의 전략적 행동, 특히 비트코인의 작업증명(Proof-of-Work)과 같은 공인 메커니즘을 모델링한다.
• 암호화 토큰이 신뢰할 수 있는 희소성(credible scarcity)을 나타내며, 검증 가능하고 투명하며 자가강제적인 경제적 상호작용을 가능하게 한다는 분석을 한다.
• 블록 보상과 스테이킹과 같은 실제 메커니즘을 분석하여, 인센티브가 참가자의 행동을 네트워크 목표와 일치시킨다는 것을 설명한다.
• 토큰화된 시스템의 인센티브 설계가 공공 기금 지원 프로젝트에서 기금 제공자와 수혜자 간의 정보 비대칭성과 기 agent 문제를 줄인다고 제안한다.
• 협업과 탈중앙화된 자율 조직(DAO)의 원칙을 통합하여 지속 가능하고 대규모 디지털 협업 프레임워크를 모델링한다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 암호화 토큰은 탈중앙화된 디지털 생태계에서 효율적인 협력과 거버넌스를 어떻게 가능하게 하는가?
• RQ2 게임이론은 토큰화된 네트워크의 안정성과 보안을 확보하는 데 어떤 역할을 하는가?
• RQ3 인센티브가 일치하는 토큰 설계는 전통적인 중앙집중화 모델에 비해 사회경제적 효율성을 어떻게 향상시키는가?
• RQ4 DLT 기반 시스템은 협업 디지털 환경에서 행정 절차를 줄이고 투명성을 어떻게 높이는가?
• RQ5 신뢰할 수 없는 탈중앙화된 환경에서 참가자가 가치를 기여하고 적절한 위험을 지닌다는 것을 보장하는 메커니즘은 무엇인가?

주요 결과

• 토큰오믹스는 프로그래머블하고 투명하며 암호학적으로 보장된 메커니즘을 통해 디지털 생태계에서 효율적이고 탈중앙화된 협력을 가능하게 한다.
• 암호화 토큰을 갖춘 DLT 기반 시스템은 가치 교환 기록을 손상 불가능하고 공공적으로 검증 가능한 방식으로 보장함으로써 중앙집중화된 중개자를 줄이는 데 기여한다.
• 게임이론적 분석은 비트코인의 작업증명과 같은 시스템에서 이성적인 참가자들이 네트워크를 공격하는 데 경제적으로 동기를 갖지 않음을 보여준다.
• 블록 보상과 스테이킹과 같은 인센티브 메커니즘은 참가자가 네트워크의 최선의 이익을 위해 행동함으로써 장기적 가치를 극대화하는 자가강제적 시스템을 창출한다.
• 잘 설계된 토큰오믹스는 정보 비대칭성과 기 agent 문제를 줄여 공공 기금 지원 프로젝트에서의 기금 활용의 효율성과 영향력을 높인다.
• 토큰 기반 인센티브에 의해 이끄는 디지털 협업의 진화 과정은 개인과 시스템의 사회경제적 효율성이 모두 확보된 시 mercantile 경제로 이어질 수 있다.