[논문 리뷰] Two-Way Fixed Effects and Differences-in-Differences with Heterogeneous Treatment Effects: A Survey

Clément de Chaisemartin, Xavier D’Haultfœuille|arXiv (Cornell University)|2021. 12. 08.

Advanced Causal Inference Techniques인용 수 107

한 줄 요약

이질적 처리 효과를 갖는 TWFE 및 DiD에 대한 개요로, 식별 문제, 진단 도구, 강건한 대안 추정량을 상세히 다루고, Wolfers (2006a)에 대한 재분석을 덧붙인다.

ABSTRACT

Linear regressions with period and group fixed effects are widely used to estimate policies' effects: 26 of the 100 most cited papers published by the American Economic Review from 2015 to 2019 estimate such regressions. It has recently been shown that those regressions may produce misleading estimates, if the policy's effect is heterogeneous between groups or over time, as is often the case. This survey reviews a fast-growing literature that documents this issue, and that proposes alternative estimators robust to heterogeneous effects. We use those alternative estimators to revisit Wolfers (2006).

연구 동기 및 목표

• 처리 효과 이질성하에서 TWFE 및 DiD 추정기의 강건성 평가.
• 잠재 편향을 드러내는 진단 도구 및 분해 결과를 요약한다.
• 이질적 효과에 강건한 대안 추정량을 제시한다.
• 새로운 방법론적 통찰에 비추어 Wolfers (2006a)를 재고한다.
• 실무자를 위한 실용적 지침 및 소프트웨어 참조를 제공한다.

제안 방법

• 이질적 처리 효과를 갖는 TWFE 회귀에 관한 문헌을 검토하고 종합한다.
• TWFE 가중치가 음수가 될 수 있고 효과의 합의 볼록결합을 의미하지 않을 수 있음을 보여주는 분해 결과를 도출하고 제시한다.
• 이 문제의 기원을 이진 및 격자로 된 설계에서의 금지된 비교를 통해 설명하고, 비이진/비격자 사례로 확장한다.
• 동적 TWFE 회귀를 위한 이벤트-스터디(Sun and Abraham) 분해와 다른 처리 기간으로부터의 오염 가능성을 논의한다.
• 가중치와 DID 구성요소를 평가하는 데 사용되는 진단 도구 및 명령어(twowayfeweights, bacondecomp)를 제시한다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 공통 평행 트렌드하에서 TWFE 회귀가 이질적 처리 효과의 볼록결합을 식별하는가?
• RQ2 이질적 효과하에서 TWFE 가중치가 처리 셀 간 주의를 어떻게 분배하며 음수가 될 수 있는가?
• RQ3 금지된 비교는 언제 발생하고 이는 이진/격자 설계 대 비이진/비격자 설계에서 TWFE 추정치를 어떻게 편향시키는가?
• RQ4 이질성에 강건한 진단 도구와 대안 추정기가 무엇이 있으며 실제에서 어떻게 작동하는가(예: Wolfers 2006a의 재분석 포함)?

주요 결과

• 이질적 효과가 그룹 간 또는 시간 경과에 따라 존재할 때 TWFE 추정기가 처리 효과의 볼록결합을 식별하지 못할 수 있다.
• TWFE 분해의 가중치는 음수일 수 있어 부호 반전 및 많은 실제 설계에서 ATT 추정치를 편향시킨다.
• 이진-격자 설계에서 일부 분해는 금지된 비교로 인해 TWFE가 DID의 가중평균이며 잠재적으로 비볼록 가중치를 가질 수 있음을 보인다.
• 진단 도구(twowayfeweights, bacondecomp)는 가중치의 분포와 부호, 음의 기여의 존재를 보여준다.
• 이벤트-스터디 기반의 TWFE 분해(Sun and Abraham)는 시차에 따른 효과의 변화로 인한 오염 가능성을 보여주어 해석에 영향을 미친다.