[論文レビュー] Efficiency in Digital Economies -- A Primer on Tokenomics

Ricky Lamberty, Alexander Poddey+4 more|arXiv (Cornell University)|Aug 6, 2020

Blockchain Technology Applications and Security被引用数 7

ひとこと要約

この論文は、分散型台帳技術（DLT）上の暗号資産を用いた経済的インcentiveの設計であるトークン経済学（tokenomics）が、デジタルエコシステムにおける効率的で分散型の調整を可能にすると提唱している。プログラム可能で透明かつゲーム理論的に安全なメカニズムを通じて参加者のインセンティブを一致させることで、トークン化されたシステムは、大規模なデジタル連携において、社会的経済的効率性、信頼できない協力、長期的な持続可能性を達成する。

ABSTRACT

Cryptographic tokens are a new digital paradigm that can facilitate the establishment of economic incentives in digital ecoystems. Tokens can be leveraged for the coordination, optimization and governance of large networks at scale in a decentralized manner. A key aspect is their programmability, that can reward participants relative to their stage of adoption, according to the value they contribute and the risk they bear. Moreover, this can be done in a transparent and verifiable way, which increases trustworthiness in the emerging systems. This work presents an overview of this new phenomenon and to provide multi-disciplinary arguments on why tokenized ecosystems can drive a huge momentum for positive-sum collaboration in the digital age. We illustrate how certain principles and values that arise from the evolutionary process of digital cooperation can lead to a market economy characterized by economic efficiency of both individuals and the tokenized ecosystem as a whole.

研究の動機と目的

• デジタル経済の文脈において、暗号技術に詳しくない読者向けにトークン経済学の基礎的理解を確立すること。
• 暗号資産とDLTが、スケールに応じた分散型の調整、最適化、ガバナンスを可能にすることを示すこと。
• インセンティブが一致するトークン設計が、個人とシステムのインセンティブを一致させることで、より高い社会的経済的効率性をもたらすという主張をすること。
• ゲーム理論と暗号的セキュリティが、トークン化エコシステムの安定性と信頼性を支えていることの説明。
• トークン経済学を、デジタル時代における効率的で透明かつスケーラブルなデジタル連携の主要な促進要因として位置づけること。

提案手法

• 経済学、ゲーム理論、分散システムを統合する多様な学際的手法を用いて、トークン化されたインセンティブメカニズムを分析する。
• 非協力的ゲーム理論を用いて、特にビットコインのプルーフ・オブ・ワークのような共通合意形成メカニズムにおけるネットワーク参加者の戦略的行動をモデル化する。
• 暗号資産が真正な希少性を表し、検証可能で透明かつ自己実行可能な経済的取引を可能にすることを分析する。
• ブロック報酬やステーキングといった実世界のメカニズムを検討し、参加者の行動がネットワークの目標と一致する仕組みを説明する。
• トークン化システムにおけるインセンティブ設計が、公共のイニシアチブにおける資金提供者と受領者間の情報非対称性と機会的問題を軽減することを提唱する。
• 協業的競争（coopetition）と自律的分散型組織（DAO）の原則を統合し、持続可能で大規模なデジタル連携フレームワークをモデル化する。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 暗号資産は、どのように分散型デジタルエコシステムにおける効率的で効果的な調整とガバナンスを可能にするか？
• RQ2 ゲーム理論は、トークン化ネットワークの安定性とセキュリティを保証するために果たす役割は何か？
• RQ3 インセンティブが一致するトークン設計は、従来の中央集権的モデルと比較して、どのように社会的経済的効率性を向上させるか？
• RQ4 DLTベースのシステムは、どのように協働的で透明なデジタル環境における官僚的手続きを削減し、透明性を高めるか？
• RQ5 信頼できない分散型環境において、参加者が価値を提供し、適切なリスクを負うことを保証するメカニズムは何か？

主な発見

• トークン経済学は、プログラム可能で透明かつ暗号的に保護されたメカニズムを通じて、参加者のインセンティブを一致させることで、デジタルエコシステムにおける効率的で分散型の調整を可能にする。
• 暗号資産を備えたDLTベースのシステムは、改ざんに強く、公開で検証可能な価値交換記録を保証することで、中央集権的仲介者を必要としなくなる。
• ゲーム理論的分析により、ビットコインのプルーフ・オブ・ワークのようなシステムにおける合理的な参加者は、ネットワークを攻撃する経済的インセンティブを持たないことが示された。
• ブロック報酬やステーキングといったインセンティブメカニズムは、参加者が長期的な価値を最大化するためにネットワークの最善の利益を図る自己実行型システムを構築する。
• 適切に設計されたトークン経済学は、情報非対称性と機会的問題を軽減し、デジタルイノベーションプロジェクトにおける公共資金の効果的かつ効率的な活用を促進する。
• トークンベースのインセンティブによって導かれるデジタル連携の進化プロセスは、個人的およびシステム的両方の社会的経済的効率性を特徴とする市場経済へと導く可能性がある。