[論文レビュー] Equibit: A Peer-to-Peer Electronic Equity System

Brent Kievit-Kylar, Chris Horlacher+2 more|arXiv (Cornell University)|Dec 21, 2016

Blockchain Technology Applications and Security参考文献 3被引用数 3

ひとこと要約

Equibit は、ブロックチェーン技術に基づいた Peer-to-Peer 電子的株式システムを提唱しており、中間業者を介さずに直接株式の発行、移転、決済を可能にする。デジタル署名を用いて株式所有権を特定の発行者および保有者に結びつけることで、交換性を維持しつつ、上場廃止企業の追跡という課題を解決し、分散型で透明性があり、アクセスしやすい株式市場を実現する。

ABSTRACT

The registration, transfer, clearing and settlement of equities represents a significant part of economic activity currently underserved by modern technological innovation. In addition, recent events have revealed problems of transparency, inviting public criticism and scrutiny from regulatory authorities. A peer-to-peer platform facilitating the creation and exchange of directly registered shares represents a shift in equity markets towards more efficient, transparent operations as well as greater accessibility to the investing public and issuing companies. Blockchain technology solves the problem of transaction processing and clearing but the fungibility of their units pose a challenge in identifying the issuers and holders of specific equities. Furthermore, as the issuers are in a constant state of flux the benefits of a decentralized network are lost if a central manager is required to cancel equities from companies that no longer exist. We propose a solution to these problems using digital signatures, based on blockchain technology.

研究の動機と目的

• 中央機関に依存しない直接的 Peer-to-Peer の登録および株式移転を可能にすることで、従来の株式市場における非効率性と透明性の欠如を是正すること。
• 交換性のあるブロックチェーンベースのシステムにおいて、発行者および保有者の特定という課題を解決すること。
• 倒産企業の株式をキャンセルするための中央機関の必要性を排除することで、分散性を維持すること。
• 信頼性のない、暗号的に保護されたプラットフォームを通じて、発行企業および個人投資家双方のアクセス性と透明性を向上させること。

提案手法

• システムは、取引処理および清算の基盤としてブロックチェーン技術を用いる。
• デジタル署名を用いて、交換性があるにもかかわらず、各株式がその特定の発行者および保有者に暗号的に結びつけられるようにし、追跡可能性を実現する。
• 各株式は、発行者の公開鍵に関連付けられた固有のデジタル署名とともに発行され、真正性および所有権の検証が保証される。
• 中央管理者を必要としない分散型コンセンサスメカニズムを用いて、倒産企業からの株式の取り消しが可能である。
• 所有権移転は、署名の暗号的検証によって検証され、整合性および否認不能性が保証される。
• システムは、オンチェーンメタデータと暗号的結合のハイブリッドアプローチにより、株式の交換性を維持しつつ、発行者および保有者の身元を保持する。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 中央機関に依存しない分散型 Peer-to-Peer システムは、どのようにして株式を発行および取引することができるか？
• RQ2 交換性のあるブロックチェーンベースのシステムにおいて、デジタル署名は所有権の追跡可能性をどのように維持できるか？
• RQ3 倒産企業の株式を適切に無効化するためのメカニズムは何か？ これは中央機関を必要としない。
• RQ4 暗号技術を用いることで、どのようにして株式登録および決済における透明性とセキュリティを達成できるか？

主な発見

• デジタル署名を発行者および保有者の身元に結びつけることで、交換性と所有権の追跡可能性を分離することに成功した。
• Equibit は、中間業者を介さずに直接的 Peer-to-Peer の株式発行および移転を可能にし、決済時間の短縮と相手先リスクの低減を実現した。
• 暗号的署名の使用により、株式所有権の分散型検証および非活動発行者からの株式の取り消しが可能になった。
• 公開ブロックチェーン記録を通じて透明性と監査可能性を維持しつつ、暗号的結合によりプライバシーを保護した。