[논문 리뷰] Equibit: A Peer-to-Peer Electronic Equity System

Brent Kievit-Kylar, Chris Horlacher외 2명|arXiv (Cornell University)|2016. 12. 21.

Blockchain Technology Applications and Security참고 문헌 3인용 수 3

한 줄 요약

Equibit는 중개자가 없이 직접 발행, 이전 및 정산을 가능하게 하는 블록체인 기반의 페어 투 페어 전자 주식 시스템을 제안한다. 디지털 서명을 사용해 주식 소유권을 특정 발행자와 소지자와 결합함으로써 유동성을 유지하면서도 상장 취소된 기업을 추적하는 문제를 해결함으로써 탈중앙화되고 투명하며 접근 가능한 주식 시장을 가능하게 한다.

ABSTRACT

The registration, transfer, clearing and settlement of equities represents a significant part of economic activity currently underserved by modern technological innovation. In addition, recent events have revealed problems of transparency, inviting public criticism and scrutiny from regulatory authorities. A peer-to-peer platform facilitating the creation and exchange of directly registered shares represents a shift in equity markets towards more efficient, transparent operations as well as greater accessibility to the investing public and issuing companies. Blockchain technology solves the problem of transaction processing and clearing but the fungibility of their units pose a challenge in identifying the issuers and holders of specific equities. Furthermore, as the issuers are in a constant state of flux the benefits of a decentralized network are lost if a central manager is required to cancel equities from companies that no longer exist. We propose a solution to these problems using digital signatures, based on blockchain technology.

연구 동기 및 목표

• 중앙 중개자가 없는 기존 주식 시장의 비효율성과 투명성 부족 문제를 해결하기 위해 직접적인 페어 투 페어 주식 등록 및 이전을 가능하게 한다.
• 디지털 토큰으로 표현된 블록체인 기반의 유동성 있는 시스템에서 발행자와 소지자를 식별하는 문제를 해결한다.
• 폐업한 기업의 주식을 취소할 수 있는 중앙 기관이 필요 없도록 함으로써 탈중앙화를 유지한다.
• 신뢰할 수 없는 암호화 보안 플랫폼을 통해 발행 기업과 개인 투자자 모두가 접근성과 투명성을 향상시킬 수 있도록 한다.

제안 방법

• 시스템은 거래 처리 및 정산을 위한 기초 레지스트리로 블록체인 기술을 사용한다.
• 각 주식을 특정 발행자와 소지자와 암호적으로 연결하기 위해 디지털 서명을 사용함으로써, 유동성에도 불구하고 추적 가능성을 확보한다.
• 각 주식은 발행자의 공개 키에 연결된 고유한 디지털 서명과 함께 발행되며, 진위 확인과 소유권 검증을 보장한다.
• 중앙 관리자가 필요 없는 탈중앙화된 합의 메커니즘을 통해 폐업한 기업의 주식을 취소할 수 있다.
• 소유권 이전은 서명의 암호학적 검증을 통해 검증되어 무결성과 부인 불가능성을 보장한다.
• 시스템은 온체인 메타데이터와 암호학적 결합의 하이브리드 방식을 통해 주식의 유동성을 유지하면서도 발행자 및 소지자 신원을 보존한다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 중앙 중개자가 없는 탈중앙화된 페어 투 페어 시스템에서 어떻게 주식을 발행하고 거래할 수 있는가?
• RQ2 유동성 있는 블록체인 기반 시스템에서 디지털 서명을 어떻게 사용해 소유권 추적 가능성을 유지할 수 있는가?
• RQ3 폐업한 기업의 주식을 중앙 기관이 필요 없이 적절히 무효화할 수 있는 메커니즘은 무엇인가?
• RQ4 암호 기법을 사용해 주식 등록 및 정산에서 어떻게 투명성과 보안을 달성할 수 있는가?

주요 결과

• 디지털 서명을 발행자 및 소지자 신원과 연결함으로써 주식의 유동성과 소유권 추적 가능성을 분리하는 데 성공했다.
• Equibit는 중개자가 없는 직접적인 페어 투 페어 주식 발행 및 이전을 가능하게 하여 정산 시간과 대차변제 리스크를 감소시켰다.
• 암호학적 서명의 사용을 통해 주식 소유권의 탈중앙화된 검증과 비활동 발행자의 주식 취소가 가능해졌다.
• 공개 블록체인 기록을 통해 투명성과 감사 가능성을 유지하면서도 암호학적 결합을 통해 프라이버시를 보존했다.