[논문 리뷰] Financial statements of companies in Norway

Ranik Raaen Wahlstrøm|arXiv (Cornell University)|2022. 03. 24.

Insurance and Financial Risk Management인용 수 5

한 줄 요약

이 논문은 2006–2021년 동안 노르웨이의 모든 민간 및 주식회사(AS, ASA) 및 기타 기업 형태(예: 개인사업자, 일반합자회사)의 464만 건의 통합되지 않은 연간 재무제표를 포함하는 종합적이고 통합된 데이터셋을 제시한다. 이 데이터셋은 Norges Bank의 일일 환율을 사용하여 노르웨이 크로네(NOK)로 환산되어 CSV 형식으로 저장되었으며, 표준화되고 편향이 없는 회계 항목과 기업 수준의 메타데이터(감사 상태, 산업 코드, 재무비율 포함)를 제공하여 기업 금융, 회계 및 경제학 분야의 대규모 실증 연구를 가능하게 한다.

ABSTRACT

This document details a dataset that contains all unconsolidated annual financial statements of the universe of Norwegian private and public limited liability companies. It also includes all financial statements of other company types reported to the Norwegian authorities.

연구 동기 및 목표

• 노르웨이 정부 기관에 제출된 모든 민간 및 주식회사 및 기타 기업 형태의 통합되지 않은 연간 재무제표를 수집하고 통합하는 것.
• 통계 및 경제계량 소프트웨어에서 사용 가능한 표준화되고 기계로 읽을 수 있는 두 차원의 CSV 형식 데이터셋을 만드는 것.
• Norges Bank의 일일 환율을 사용하여 외화로 표시된 재무제표를 노르웨이 크로네(NOK)로 환산하는 것.
• 누락된 값은 0으로 간주하여 일관성 있고 비교 가능한 회계 데이터를 확보하는 것.
• 고도의 실증 분석을 위한 기업 특성, 감사 상태, 산업 분류(SIC 2007), 재무비율(예: 총자산 및 매출액, 유로 기준) 등의 광범위한 메타데이터를 포함하는 것.

제안 방법

• 데이터는 브로니요스운 레지스트리 센터 및 기타 공식 제공자로부터 확보되며, 노르웨이 기업의 의무 및 자율 제출을 모두 포함한다.
• 재무제표는 각 행이 기업-연도를 나타내는 단일 통합된 두 차원의 CSV 데이터셋으로 변환된다.
• 모든 재무 가치는 결산일의 환율을 사용하여 노르웨이 크로네(NOK)로 환산되며, 가용하지 않은 경우 가장 최근의 이전 환율을 사용한다.
• 회계 항목의 누락된 값은 누락 데이터가 아니라 0으로 간주되어 데이터의 완전성과 비교 가능성 확보.
• 기업 연령, 산업 코드(SIC 2007), 감사 상태, 재무비율(예: 총자산 및 매출액, EUR 기준) 등의 메타데이터가 각 기업-연도 관측치에 추가된다.
• 감사 정보(감사사 이름, 수수료, 예외사항, 비고 등)는 체계적으로 추출되어 데이터셋에 포함된다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 노르웨이에서 조직 형태(예: AS, ASA, ENK 등)에 따라 재무 성과와 구조가 시간 경과에 따라 어떻게 변화하는가?
• RQ2 노르웨이 중소기업에서 감사 의무 면제 규정의 영향은 재무보고 품질과 투명성에 어떤가?
• RQ3 환율 변동은 외화로 운영되는 노르웨이 기업의 보고 재무 결과에 어떤 영향을 미치는가?
• RQ4 기타 기업 유형과 규모에 따라 재무보고 행동(예: 오류 수정, 부정확한 보고)의 패턴은 어떻게 나타나는가?
• RQ5 기업 특성(연령, 산업, 소유 구조 등)이 감사 수수료와 감사 의견에 얼마나 관련이 있는가?

주요 결과

• 2006–2021년 16개년 동안 총 4,642,496건의 기업-연도 관측치가 포함되어 있으며, 이 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 민간 주식회사(AS)로 총 4,069,577건이다.
• 재무제표 수는 2006년 209,698건에서 2021년 390,008건으로 지속적으로 증가하여 보고 활동과 기업 신설 증가를 반영한다.
• 주식회사(ASA)와 민간 주식회사(AS)는 전체 제출 건수의 99.9%를 차지하며, 그 중 AS만으로도 전체의 87.7%를 차지한다.
• 개인사업자(ENK) 48,018건, 일반합자회사(ANS 및 DA) 25,730건, 기타 기업 형태 475,613건이 포함되어 있으며, 비주식회사 기업의 경우 보고가 의무적이거나 조건부로 이루어진다.
• 모든 재무 데이터는 Norges Bank의 일일 환율을 사용하여 NOK로 환산되어 있어 교차 통화 비교의 정확성을 확보한다.
• 감사 관련 변수(감사 수수료(revisjonshonorar), 감사사 예외사항(revisors forbehold), 감사 의무 면제 상태(fravalg_revisjon))가 포함되어 있어 감사 품질 및 비용 분석이 가능하다.