[논문 리뷰] Explaining Cost Overruns of Large-Scale Transportation Infrastructure Projects using a Signalling Game

Chantal C. Cantarelli, Caspar Chorus외 1명|RePEc: Research Papers in Economics|2013. 07. 08.

Auction Theory and Applications인용 수 5

한 줄 요약

이 논문은 정부와 같은 주체(예: 정부)와 계약사와 같은 당사자(예: 계약사) 간의 비대칭 정보와 전략적 행동으로 인해 대규모 교통 인프라 프로젝트에서 비용 초과가 발생하는 것을 신호 게임 모델을 통해 설명한다. 이는 당사자들이 프로젝트 비용에 대해 잘못된 신호를 보낼 경우 주체가 그들의 진정한 유형을 정확히 평가할 수 없게 되어 비용 초과가 발생함을 보여주며, 책임 구조와 벤치마킹은 신호의 신뢰성과 정보 비대칭을 줄여 이를 완화할 수 있음을 시사한다.

ABSTRACT

Strategic behaviour is one of the main explanations for cost overruns. It can theoretically be supported by agency theory, in which strategic behaviour is the result of asymmetric information between the principal and agent. This paper gives a formal account of this relation by a signalling game. This is a game with incomplete information which considers the way in which parties anticipate upon other parties' behaviour in choosing a course of action. The game shows how cost overruns are the result of an inappropriate signal. This makes it impossible for the principal to distinguish between the types of agents, and hence, allows for strategic behaviour. It is illustrated how cost overruns can be avoided by means of two policy measures, e.g. an accountability structure and benchmarking.

연구 동기 및 목표

• 엄격한 계획에도 불구하고 대규모 교통 인프라 프로젝트가 자주 비용 초과를 겪는 이유를 설명하는 것.
• 비대칭 정보에 기반한 프로젝트 당사자들의 전략적 행동이 이러한 비용 초과에 어떻게 기여하는지 분석하는 것.
• 게임 이론적 모델링을 통해 인프라 프로젝트의 주체-당사자 관계를 형식화하는 것.
• 정보 투명성과 신뢰성 향상으로 비용 초과를 줄일 수 있는 정책적 메커니즘을 규명하는 것.
• 책임 구조와 벤치마킹이 프로젝트 입찰 과정에서의 신호 비효율성을 어떻게 수정할 수 있는지 보여주는 것.

제안 방법

• 비완전 정보를 가진 신호 게임으로서 인프라 프로젝트의 주체-당사자 관계를 형식화하는 것.
• 당사자들이 프로젝트 비용과 유형(예: 고비용 대비 저비용 계약사)에 대해 비공식 정보를 가진다고 모델링하는 것.
• 당사자들이 계약을 얻기 위해 낮은 비용을 전략적으로 신호하는 경우의 균형 결과를 분석하는 것.
• 신호의 신뢰성 향상과 정보 비대칭 감소를 위해 책임 구조와 벤치마킹이라는 두 가지 정책 개입을 도입하는 것.
• 게임 이론적 균형 분석(예: 분리 균형과 통합 균형)을 통해 정책 변화가 신호 행동에 어떤 영향을 미치는지 평가하는 것.
• 실제 인프라 프로젝트에 모델을 적용하여 비대칭 정보가 비용 초과로 이어지는 방식을 설명하는 것.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 주체와 당사자 간의 비대칭 정보가 대규모 인프라 프로젝트에서 비용 초과로 이어지는 방식은 무엇인가?
• RQ2 당사자들이 전략적으로 비용을 신호함으로써 프로젝트 비용 추정이 어떻게 왜곡되는가?
• RQ3 어떤 조건에서 통합 균형이 발생하여 비효율적인 프로젝트 결과를 초래하는가?
• RQ4 어떤 방식으로 책임 구조가 당사자가 비용을 과대평가할 동기를 줄일 수 있는가?
• RQ5 벤치마킹이 비용 신호의 신뢰성을 얼마나 향상시키고 비용 초과를 얼마나 줄일 수 있는가?

주요 결과

• 고비용 유형을 가진 당사자들이 저비용 유형처럼 보이기 위해 잘못된 신호를 보내는 경우 비용 초과가 발생한다.
• 신뢰할 수 있는 신호가 없을 경우 주체는 고비용과 저비용 당사자를 구별할 수 없게 되어 비효율적인 프로젝트 선정이 발생한다.
• 모든 당사자가 동일한 신호를 보내는 통합 균형 상태에서는 기대 비용이 높아지고 비용 초과가 발생한다.
• 책임 구조는 향후 성과와 명성, 제재를 연결시켜 전략적 과대평가의 동기를 줄인다.
• 벤치마킹은 유사한 과거 프로젝트와의 비교를 통해 주체의 불확실성을 줄여 신호의 신뢰성을 향상시킨다.
• 책임 구조와 벤치마킹의 조합은 당사자 유형을 구별할 수 있는 분리 균형을 이끌어내어 비용 초과를 최소화할 수 있다.