[논문 리뷰] Interactive coin offerings

Jason Teutsch, Vitalik Buterin외 1명|arXiv (Cornell University)|2019. 08. 12.

Art History and Market Analysis인용 수 11

한 줄 요약

이 논문은 이더리움 상에서 공정하고 보편적인 참여를 허용하는 상호작용형 코인 오퍼링(ICO) 프로토콜을 제안한다. 이는 구매자가 다양한 평가 기준에서 원하는 구매 수량을 지정할 수 있도록 하여, 동적 입찰 활성화 및 인센티브 기반 '포크' 메커니즘을 갖춘 스마트 컨tracts를 통해 고정된 상한선 없이 시장 균형을 달성한다. 이는 가스 효율적이고 순서에 영향을 받지 않는 실행 방식을 통해 참가 보장과 평가 공정성을 동시에 확보한다.

ABSTRACT

Ethereum has emerged as a dynamic platform for exchanging cryptocurrency tokens. While token crowdsales cannot simultaneously guarantee buyers both certainty of valuation and certainty of participation, we show that if each token buyer specifies a desired purchase quantity at each valuation then everyone can successfully participate. Our implementation introduces smart contract techniques which recruit outside participants in order to circumvent computational complexity barriers.

연구 동기 및 목표

• 참가 보장과 평가 보장 사이의 근본적 트레이드오프를 해결하기 위해.
• 모든 참여자가 보편적으로 참가할 수 있고, 모든 구매자가 공정한 평가를 받을 수 있도록 하는 커뮤니티 세일 메커니즘을 설계하기 위해.
• 스마트 컨트랙트 기반의 조율과 인센티브 메커니즘을 통해 탈중앙화 토큰 세일에서 발생하는 계산 및 경제적 장벽을 극복하기 위해.
• 구매자가 실시간으로 다른 사람의 행동에 반응하고 자금을 철수할 수 있는 동적이고 상호작용형 입찰을 가능하게 하기 위해.
• 가스 효율적이고 순서에 영향을 받지 않는 입찰 활성화를 통해 고래(whales)에 의한 악성 조작을 방지하고 공정성을 확보하기 위해.

제안 방법

• 구매자는 개인의 최소 평가 기준에 따라 원하는 구매 수량을 지정하고, 锁정 기간 이전에는 자금 철수 가능성을 제공한다.
• 프로토콜은 외부 사용자가 특정 평가 기준이 모든 개인 최소 평가 기준을 초과하는지 확인하도록 유도하는 '포크인(poke-in)' 메커니즘을 사용한다.
• 보상 체계는 동일한 평가 기준과 입찰 세트에 대해 첫 번째 유효한 '포크'만 보상받도록 하여 스팸을 방지하고 효율성을 확보한다.
• 입찰는 개인 최소 평가 기준 기반으로 이산적인 평가 기준 버킷으로 묶이며, 활성화는 버킷 단위로 이루어져 가스 효율성을 향상시킨다.
• 스마트 컨트랙트는 오직 성공적으로 포크된 완전 활성 입찰만 총 평가 기준과 토큰 배분에 기여하도록 강제한다.
• 모든 자격 있는 입찰가가 활성 조건을 충족하는 즉시 활성화되도록 하여, 입찰 제출 순서에 영향을 받지 않는 시스템을 유지한다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 톆켄 커뮤니티 세일에서 동시에 보편적 참가 보장과 모든 구매자에 대한 공정한 평가를 보장할 수 있는가?
• RQ2 고정된 상한선이나 중앙집중식 가격 책정에 의존하지 않고 탈중앙화된 조율을 어떻게 달성할 수 있는가?
• RQ3 고액 자산 보유자(고래)가 참가나 가격 책정에서 불공정한 우위를 점하지 못하도록 보장할 수 있는 메커니즘은 무엇인가?
• RQ4 제한된 가스 자원 하에서 입찰 활성화 조건을 효율적으로 검증할 수 있는가?
• RQ5 탈중앙화되고 상호작용적인 프로토콜이 유동적이고 공정하며 가스 효율적인 방식으로 시장 균형을 달성할 수 있는가?

주요 결과

• 프로토콜은 모든 구매자가 지정한 평가 기준에 따라 토큰을 확보할 수 있는 공정한 시장 균형을 달성하여 전통적인 ICO에서 발생하는 근본적 트레이드오프를 해결한다.
• 인센티브 기반의 '포크' 메커니즘을 통해, 모든 자격 있는 입찰가가 조건을 충족하는 즉시 활성화되며, 제출 순서에 영향을 받지 않는다.
• 평가 기준 버킷과 배치 활성화를 활용함으로써 가스 비용을 절감하였으며, 670만 가스 제한 내에서 최대 1,300개의 입찰에 대해 한 번의 트랜잭션으로 포크를 수행할 수 있었다.
• 모든 활성화된 입찰가가 동일하게 대우되므로 고래가 참가나 가격 책정을 조작할 수 없으며, 공정성이 유지된다.
• 초기 단계 동안 동적 철수 기능을 지원하여, 구매자가 시장 행동에 따라 입찰를 조정할 수 있도록 한다.
• 그래픽 사용자 인터페이스를 갖춘 구현체가 후속 개발되어, 프로토콜의 실현 가능성과 '포크아웃' 및 '포크인' 메커니즘을 통한 가스 효율성 향상을 입증하였다.