[논문 리뷰] Spreadsheets and the Financial Collapse

Grenville J. Croll|ArXiv.org|2009. 08. 30.

Spreadsheets and End-User Computing참고 문헌 2인용 수 18

한 줄 요약

이 논문은 스프레드시트에 대한 광범위한 의존이 2008년 글로벌 금융위기의 심각한 원인 중 하나였다고 주장하며, 그들의 내재된 오류, 감사 불가능성, 그리고 체계적 위험을 언급한다. 자바이카 금융위기와 영국 금융기관의 사례 연구를 바탕으로, 스프레드시트 장애가 전염 효과를 일으키고, 금융 분야에서 신뢰할 수 없는 스프레드시트 모델에 대한 과도한 의존을 줄이기 위한 규제 개혁이 필요하다고 지적한다.

ABSTRACT

We briefly review the well-known risks, weaknesses and limitations of spreadsheets and then introduce some more. We review and slightly extend our previous work on the importance and criticality of spreadsheets in the City of London, introducing the notions of ubiquity, centrality, legality and contagion. We identify the sector of the financial market that we believed in 2005 to be highly dependant on the use of spreadsheets and relate this to its recent catastrophic financial performance. We outline the role of spreadsheets in the collapse of the Jamaican banking system in the late 1990's and then review the UK financial regulator's knowledge of the risks of spreadsheets in the contemporary financial system. We summarise the available evidence and suggest that there is a link between the use of spreadsheets and the recent collapse of the global financial system. We provide governments and regulating authorities with some simple recommendations to reduce the risks of continued overdependence on unreliable spreadsheets. We conclude with three fundamental lessons from a century of human error research.

연구 동기 및 목표

• 스프레드시트 오류가 체계적 금융 실패, 특히 2008년 글로벌 금융위기에서 차지하는 역할을 조사하는 것.
• 스프레드시트의 보편성, 감사 불가능성, 오류 발생 가능성 등으로 인해 중요한 금융기관에서의 과도한 의존이 초래하는 위험을 부각하는 것.
• 1990년대 후반 자바이카 은행 위기와 같은 역사적 사례를 검토하여 스프레드시트 오용이 금융 불안정을 초래한 방식을 분석하는 것.
• 2008년 위기 이전에 영국 금융 당국이 스프레드시트 관련 위험을 어느 정도 인지하고 있었는지 평가하는 것.
• 정부 및 규제 당국이 금융 분야에서 스프레드시트 사용으로 인한 체계적 위험을 줄이기 위한 실질적인 권고안을 제공하는 것.

제안 방법

• 문서화된 사례 연구를 통해 스프레드시트 사용과 연결된 알려진 금융 실패 사례를 후행적으로 분석하는 것.
• 인간 오류 연구 및 시스템 이론의 개념을 적용하여 스프레드시트가 체계적 금융 실패에 기여한 방식을 평가하는 것.
• 이전의 스프레드시트 위험 연구를 확장하여 금융 시스템 내에서의 보편성, 중심성, 합법성, 전염성의 프레임워크를 도입하는 것.
• 2008년 위기 이전에 영국 금융 당국의 규제 문서 및 공개 성명을 검토하여 스프레드시트 위험을 인지하고 있었는지 평가하는 것.
• 학술 논문, 산업 보고서, 규제 공개 자료 등 다양한 자료의 증거를 통합하여 스프레드시트 오류와 금융 붕괴 사이의 인과 관계를 확립하는 것.
• 위험 완화 원칙에 기반한 정책 권고안을 제안하며, 재무 모델링 도구의 감사 가능성, 검증, 감독을 강조하는 것.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 스프레드시트 오류가 2008년 글로벌 금융위기의 어느 정도 기여했는가?
• RQ2 금융기관에서 스프레드시트의 광범위한 사용이 체계적 위험을 어떻게 증폭시키고 전염 효과를 일으켰는가?
• RQ3 2008년 위기 이전에 금융 규제 당국이 스프레드시트 관련 위험을 인지하고 있었던 증거는 무엇이 있는가?
• RQ4 자바이카 은행 위기와 같은 역사적 금융 실패 사례는 스프레드시트 의존의 위험성을 어떻게 드러내는가?
• RQ5 미래의 금융 위기, 특히 스프레드시트 오류로 인한 위기를 줄이기 위해 어떤 규제적·기술적 조치를 취할 수 있는가?

주요 결과

• 논문은 스프레드시트 오용과 주요 금융 실패 사이에 명확한 연관성이 있음을 규명하였으며, 이는 2008년 글로벌 위기와 1990년대 후반 자바이카 은행 붕괴를 포함한다.
• 스프레드시트는 특히 런던 시티의 중요한 금융기관에서 그 접근성과 유연성 덕분에 주로 사용되는 모델링 도구로 확인되었다.
• 스프레드시트의 감사 기록 부재, 버전 관리 부족, 오류 검출 기능 부재로 인해 감지되지 않은 오류가 금융 시스템 전반에 퍼져 나갔다.
• 영국 금융 규제 당국는 금융 부문에서 스프레드시트의 보편성과 영향력에 대한 증거가 있었음에도 불구하고, 스프레드시트 위험에 대한 인식이 제한적이었다.
• 본 연구는 스프레드시트 관련 오류가 국소적 오류가 전반적인 시장 실패로 이어지는 전염 효과를 통해 체계적 불안정을 초래했다고 결론 내렸다.
• 100년에 걸친 인간 오류 연구에서 도출된 세 가지 핵심 교훈은 다음과 같다: 오류는 피할 수 없으며, 시스템은 오류를 견딜 수 있도록 설계되어야 하며, 위험 완화를 위해 투명성과 감사 가능성은 필수적이다.