[논문 리뷰] The Impact of Digital Financial Services on Firm's Performance: a Literature Review

Tariq Abbasi, Hans Weigand|arXiv (Cornell University)|2017. 05. 03.

Technology Adoption and User Behaviour참고 문헌 13인용 수 13

한 줄 요약

이 문헌 고찰은 2011–2021년 사이에 발표된 디지털 금융 서비스(DFS)와 기업 성과에 관한 39篇의 동료 심사 논문을 분석하며, 연구 격차를 규명한다: 대부분의 연구가 은행 부문에 집중하여 모바일 네트워크 운영자와 비은행 금융기술(Fintech) 신규 진입자들을 간과하고 있음. 주요 기여는 방법론에 대한 체계적 통합, 개발도상국과 선진국에서의 암호화통화 통합 및 브랜치리스 뱅킹과 같은 미충분한 연구 영역의 규명, 그리고 현재 연구 범위와 재현 가능성의 한계를 넘어서 분야 발전을 위한 일곱 가지 구체적인 향후 연구 방향 제시.

ABSTRACT

Digital Financial Services continue to expand and replace the delivery of traditional banking services to the customers through innovative technologies to meet the growing complex needs and globalization challenges. These diversified digital products help the organizations (service providers) to improve their firm performance and to remain competitive in the market. It also assists in increasing market share to grow their profitability and improve financial position. There is a growing literature on Digital Financial Services and firm performance. At this point of the development, this paper systemically reviews the existing (within last one decade) amount of literature investigating the impact of DFS on firm performance, analyzes and identifies the research gaps. We identify 39 works that have appeared in a wide range of peer-reviewed scientific journals. We classify the methodologies and approaches that researchers have used to predict the effect of such services on the financial growth and profitability. We observe that despite rapid technological advancement in DFS during the last ten years, Digital Financial Services being the factor affecting firm performance did not get the reasonable attention in academic literature. One of the reason is that almost all the authors limit their research to banking sector while ignoring others particularly mobile network operators (providing branchless banking) and new non-banking entrants. We also notice that newer researchers often ignore past research and investigate the same issues. This study also makes several recommendations and suggest directions for future research in this still emerging field.

연구 동기 및 목표

• 최근 10년간의 학술 문헌을 체계적으로 검토하여 디지털 금융 서비스(DFS)와 기업 성과 간의 관계를 분석한다.
• DFS 및 기업 성과에 관한 기존 연구에서의 방법론적 추세와 연구 격차를 규명한다.
• 은행 부문 연구에 대한 과도한 의존과 모바일 네트워크 운영자 및 핀테크 기업과 같은 비은행 제공자에 대한 간과를 부각시킨다.
• 암호화통화, 브랜치리스 뱅킹, 정부 채권 및 복권과 같은 디지털 상품과 같은 새로운 분야에 대한 관심 부족을 다룬다.
• evolving DFS 환경에서 학자들과 실무자들이 활용할 수 있는 실질적인 향후 연구 방향을 제시한다.

제안 방법

• 2011년부터 2021년까지 DFS 및 기업 성과에 관한 논문을 식별하기 위해 학술 데이터베이스를 활용한 체계적 문헌 고찰을 수행하였다.
• 분석 대상으로 39개의 관련 연구를 선정하였으며, 연구 설계, 데이터 출처, 분석 방법을 분석하였다.
• 연구는 부문(은행 대비 비은행), 방법론(정량적, 정성적, 혼합), 및 주요 초점(수익성, 효율성, 시장 점유율 등)에 따라 분류되었다.
• 연구 품질과 영향력 평가를 위해 인용 영향도와 저널 순위를 평가하였다.
• 주요 주제와 반복적인 연구 문제(성과 회복 지연, 기술 도입 대비 사용자 준비도 등)를 추출하였다.
• 특히 선진국과 개발도상국 간의 브랜치리스 뱅킹 모델 차이를 중심으로 지역 간 연구 결과를 비교 분석하였다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 최근 10년간 DFS 및 기업 성과에 관한 연구에서 지배적인 방법론과 연구 설계는 무엇인가?
• RQ2 기술 발전이 빠르게 진행되고 있음에도 불구하고, DFS가 기업 성과에 미치는 영향에 대한 학술적 관심이 제한된 이유는 무엇인가?
• RQ3 기존 은행과 모바일 네트워크 운영자 및 핀테크 기업과 같은 비은행 제공자 간 DFS의 성과 결과는 어떻게 다를까?
• RQ4 암호화통화 및 디지털 금융 상품과 같은 새로운 분야에 관해 현재 문헌에서 나타나는 주요 연구 격차는 무엇인가?
• RQ5 DFS 투자에 대한 금융적·비금융적 수익을 극대화하기 위한 최적의 디지털화 수준을 결정하는 요인는 무엇인가?

주요 결과

• 최근 10년간 관련 연구로 39편이 확인되었으며, 이 중 100회 이상 인용된 논문은 단 4편에 불과하여, 그 중요성은 커지지만 학술적 영향력은 제한적임을 시사한다.
• 82%의 연구가 DFS가 기업 성과에 긍정적인 영향을 미친다고 보고했지만, 18%는 유의미한 영향이 없다고 보고하여, 연구 맥락에 따라 결과가 일관되지 않음을 보여준다.
• 일부 연구에서는 DFS 투자로 인한 재정적 이익이 실현되기까지 2년 이상의 지속적인 시간 지연이 발생함을 보고하여, ROI가 지연됨을 시사한다.
• 대부분의 연구(특히 개발도상국에서)는 은행 부문에만 집중되어 있으며, 모바일 네트워크 운영자와 비은행 핀테크 제공자에 대한 연구는 간과하고 있음.
• 국가 채권, 복권, 디지털 통화와 같은 디지털 상품을 제공하는 기업의 성과에 디지털 채널이 미치는 영향에 관한 연구가 현저히 부족함.
• 기술 발전 속도와 사용자 수용도/인식 수준 간의 심각한 괴리가 존재하며, 이는 성과 향상 지연과 ROI 최적화에 악영향을 미칠 수 있음.