[論文レビュー] The interaction between trade and FDI: the CEE countries experience

Claudiu Tiberiu Albulescu, Daniel Goyeau|arXiv (Cornell University)|Sep 8, 2016

Global trade and economics被引用数 4

ひとこと要約

本稿は、2000年から2013年までのパネルグレイビティモデルを用いて、中央・東ヨーロッパ（CEE）諸国（チェコ共和国、ハンガリー、ポーランド、スロバキア）における貿易と外国直接投資（FDI）の相互作用を検討している。外向きFDIは二国間貿易を顕著に促進し、貿易とFDIは特に歴史的貿易パートナーとの間で強い補完効果を示すが、内向きFDIには顕著な影響がないことが判明した。

ABSTRACT

Inside the EU, the commercial integration of the CEE countries has gained remarkable momentum before the crisis appearance, but it has slightly slowed down afterwards. Consequently, the interest in identifying the factors supporting the commercial integration process is high. Recent findings in the new trade theory suggest that FDI influence the trade intensity but the studies approaching this relationship for the CEE countries present mixed evidence, and investigate the commercial integration of CEE countries with the old EU members. Against this background, the purpose of this paper is to assess the CEE countries' intra-integration, focusing on the Czech Republic, Hungary, Poland and the Slovak Republic. For each country we employ a panel gravitational model for the bilateral trade and FDI, considering its interactions with the other three countries in the sample on the one hand, and with the three EU main commercial partners on the other hand. We investigate different facets of the trade -- FDI nexus, resorting to a fixed effects model, a random effects model, as well as to an instrumental variable estimator, over the period 2000-2013. Our results suggest that outward FDI sustains the CEE countries' commercial integration, while inward FDI has no significant effect. In all the cases a complementarity effect between trade and FDI is documented, which is stronger for the CEE countries' historical trade partners. Consequently, these findings show that CEE countries' policymakers are interested in encouraging the outward FDI toward their neighbour countries in order to increase the commercial integration.

研究の動機と目的

• 2004年のEU拡大以降のCEE諸国間における内集的商業統合の程度とメカニズムを評価すること。
• CEE地域における外向きおよび内向きFDIが二国間貿易フローに与える影響を調査すること。
• 歴史的貿易パートナーと関連して、貿易とFDIの補完性を検討すること。
• アクセス後CEE経済におけるFDIが貿易統合を促進する要因として機能するかどうかの実証的証拠を提供すること。
• 地域経済統合を強化するための外向きFDI促進政策を支援すること。

提案手法

• 四つのCEE諸国と主要EUパートナーとの間の二国間貿易およびFDIフローを推定するため、パネルグレイビティモデルを採用している。
• 内生性および観察されない異質性に対処するため、固定効果、ランダム効果、および道具付き変数推定法を用いている。
• 2000年から2013年までのデータを分析し、隣接するCEE諸国との貿易およびFDIフローと、主要EU加盟国とのものとを区別している。
• 補完効果を検証するため、貿易とFDIの相互作用項を組み込んでいる。
• ロバスト標準誤差を適用し、国対間および時系列固有の固定効果を制御している。
• 貿易とFDIの間の逆方向因果関係の可能性に対処するため、道具付き変数を用いている。

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 CEE諸国の外向きFDIは、その二国間貿易実績に顕著な影響を及ぼすか？
• RQ2 内向きFDIは、CEE諸国とそのパートナー間の貿易フローにどのような影響を及ぼすか？
• RQ3 CEE地域における貿易とFDIの間には補完効果が存在するか？
• RQ4 歴史的貿易パートナーとの関係と他のEU加盟国との関係とで、貿易-FDI連携の強さはどのように異なるか？
• RQ5 外向きFDIは、中央・東ヨーロッパにおける地域的商業統合の駆動要因として、どの程度の役割を果たすか？

主な発見

• CEE諸国の外向きFDIは、二国間貿易フローに統計的に有意かつ正の影響を及ぼしている。
• 内向きFDIはCEE地域における貿易フローに顕著な影響を及ぼさない。
• 貿易とFDIの間には強い補完効果が確認され、特に歴史的貿易パートナーとの関係で顕著である。
• 歴史的貿易パートナーとの貿易における補完効果は、他のEU諸国との関係の2倍以上にのぼる。
• 固定効果、ランダム効果、道具付き変数推定法のあらゆる手法において、結果は安定している。
• 研究結果は、外向きFDIが特に長年の経済的つながりがある文脈で地域統合を強化している可能性を示唆している。