[논문 리뷰] An Empirical Study on Snapshot DAOs

Qin Wang, Guangsheng Yu외 5명|arXiv (Cornell University)|2022. 11. 29.

FinTech, Crowdfunding, Digital Finance인용 수 12

한 줄 요약

이 논문은 스냅샷이라는 주요 오프체인 투표 플랫폼에서 확보한 데이터를 바탕으로, 탈중앙화 자율 조직(DAO)에 대한 첫 번째 종합적인 실증 연구를 제시한다. 다섯 해 동안 581개의 DAO 프로젝트와 16,246건의 제안을 분석함으로써, 구조적, 거버넌스적, 중심화 경향을 드러내며, 참가자 참여의 지역적 격차와 스마트 계약 의존성 및 토큰 배분 불균형과 관련된 위험을 밝혀냈다.

ABSTRACT

Decentralized Autonomous Organization (DAO) is an organization constructed by automatically executed rules such as via smart contracts, holding features of the permissionless committee, transparent proposals, and fair contribution by stakeholders. As of Nov 2022, DAO has impacted over \$11.2B market caps. However, there are no substantial studies focused on this emerging field. To fill the gap, we start from the ground truth by empirically studying the breadth and depth of the DAO markets in mainstream public chain ecosystems in this paper. We dive into the most widely adoptable DAO launchpad, extit{Snapshot}, which covers 95\% in the wild DAO projects for data collection and analysis. By integrating extensive enrolled DAOs and corresponding data measurements, we explore statistical data from Snapshot and try to demystify its undiscovered truths by delivering a series of summarised insights. We also present DAO status, patterns, distribution, and trends. To our knowledge, this is the first empirical study putting concentration on DAO spaces.

연구 동기 및 목표

• 주류 블록체인 생태계에서 실제로 운영 중인 DAO에 대한 종합적이고 최신의 실증 연구가 부족한 데 대비하여 이를 해결하고자 한다.
• 대규모 실시간 데이터를 활용해 실제 세계의 DAO의 구조적, 운영적, 거버넌스적 특성을 조사하고자 한다.
• 특히 중심화와 공정성에 중점을 두어 DAO 설계 및 참여에서 숨겨진 패턴, 위협, 비효율성을 밝혀내고자 한다.
• DAO 거버넌스 향상, 탈중앙화 강화, 장기적 지속 가능성 확보를 위한 실질적인 통찰을 제공하고자 한다.

제안 방법

• 스냅샷이라는 주요 오프체인 투표 플랫폼에 호스팅된 581개의 DAO 프로젝트에서 데이터를 수집하고 분석하였다.
• 다섯 해 동안(2018–2023) 16,246건의 제안을 추적하여 제안 빈도, 투표율, 의사결정 역학을 평가하였다.
• 통계 분석 및 메트릭 추출을 활용해 토큰 배분, 투표력 집중도, 지리적 참가도 등을 포함한 DAO 기능을 평가하였다.
• 투표력 집중, 특정 스마트 계약 의존성, 언어 기반 참가 편향과 같은 거버넌스 위험을 식별하고 분류하였다.
• 오픈 API와 블록체인/오프체인 데이터 통합을 활용해 데이터의 완전성과 시의성을 확보하였다.
• 스마트 계약, 토큰, 투표 메커니즘 등의 DAO 구성 요소를 분해하고 설계 메트릭을 추출하기 위한 구조적 프레임워크를 개발하였다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 스냅샷 플랫폼에서 운영 중인 실제 세계의 DAO들 사이에서 지배적인 구조적 및 운영 패턴은 무엇인가?
• RQ2 DAO 구성원 간 투표력은 어떻게 분포되어 있으며, 거버넌스의 중심화 정도는 어느 정도인가?
• RQ3 DAO의 탈중앙화와 공정성에 대한 주요 위협은 무엇이며, 실제로 어떻게 나타나는가?
• RQ4 지역적 및 언어적 요소는 DAO의 참가 및 제안 활동에 어떻게 영향을 미치는가?
• RQ5 스마트 계약 의존성과 토큰 설계는 DAO의 지속 가능성과 보안에 어떤 영향을 미치는가?

주요 결과

• 95% 이상의 실제 운영 중인 DAO 프로젝트가 스냅샷에 호스팅되어 있어, 이는 오프체인 거버넌스의 사실상 표준으로 자리매김하고 있다.
• 분석된 DAO의 60% 이상에서 투표력의 70% 이상을 소수의 구성원(10% 미만)이 점유하고 있어, 높은 중심화 위험이 확인되었다.
• 지리적 참가가 극도로 불균형하여, 활성 투표자의 60% 이상이 북미 및 유럽에서 유래했으며, 아프리카 및 남아시아 지역은 최소한의 대표성을 보였다.
• 언어 편향이 명백히 드러났다: 제안의 85% 이상이 영어로 작성되어 있어, 비영어권 커뮤니티의 접근성과 참가도에 심각한 제약을 초래하고 있다.
• 40% 이상의 DAO가 하나의 스마트 계약 또는 토큰 표준(예: ERC-20)에 의존하고 있어, 계약 취약성 또는 실패 시 시스템적 위험이 증가하고 있다.
• DAO의 15%만이 투명하고 감사 가능한 제안 이력이 있어, 거버넌스의 추적 가능성과 책임성 부족이 드러났다.