[論文レビュー] The Evolution of U.S. Retail Concentration

Dominic A. Smith, Sergio Ocampo|arXiv (Cornell University)|Feb 15, 2022

Consumer Retail Behavior Studies被引用数 21

ひとこと要約

本論文は novel Census CRT データ（1992–2012）を用い、地域と国内の小売集中が並行して上昇したことを示し、主に複数市場で市場を拡大するマルチ-market retailers によって推進され、マージンには重要な影響がある。

ABSTRACT

Increases in national concentration have been a salient feature of industry dynamics in the U.S. and have contributed to concerns about increasing market power. Yet, local trends may be more informative about market power, particularly in the retail sector where consumers have traditionally shopped at nearby stores. We find that local concentration has increased almost in parallel with national concentration using novel Census data on product-level revenue for all U.S. retail stores between 1992 and 2012. The increases in concentration are broad based, affecting most markets, products, and retail industries. We show that the expansion of multi-market firms into new markets explains most of the increase in national retail concentration, with consolidation via increases in local market shares increasing in importance between 1997 and 2007, and single-market firms playing a negligible role. Finally, we find that increases in local concentration can explain one-quarter to one-third of the observed rise in retail gross margins.

研究の動機と目的

• 米国における国内および地域の小売集中の動向を調査する。
• 製品レベルと産業レベルの集中の測度を区別し、その意味を解明する。
• 集中を推進する要因として、複数市場にまたがる小売業者と単一市場企業の役割を評価する。
• オンライン/非店舗型小売業者が地域集中とマージンに与える潜在的影響を検討する。

提案手法

• Census of Retail Trade データ（1992–2012）を用いて、全米の店舗ごとに製品カテゴリー別の収益を構築する。
• 製品市場と産業レベル市場の地域（通勤圏）および全国のHHI指標を算出する。
• 横断産業競争と複数製品店舗を扱うため、店舗売上を製品市場に割り当てる。
• 国内の集中を地域と跨市場の成分に分解して推進要因を評価する。
• 非店舗小売業者の境界を取り入れて集中への影響を評価する。
• 時間を通じて製品ベースと産業ベースの集中結果を比較する。

Figure 1 : National and Local Concentration

実験結果

リサーチクエスチョン

• RQ1 1992年から2012年にかけての地域（通勤圏）および全国の小売集中の傾向はどうであるか？
• RQ2 複数市場にまたがる小売業者は、単一市場企業と比べて国内集中の上昇をどの程度説明するか？
• RQ3 小売業内での製品ベースの集中傾向と産業ベースの集中傾向はどう比較されるか？
• RQ4 オンラインおよびその他の非店舗型小売業者が地域集中とマージン形成において果たす役割は何か？

主な発見

• 1992年から2012年の間に国内小売集中は0.013から0.043へ、地域の通勤圏集中は6.4から8.6へ上昇した。
• 集中の増加は市場、製品、および小売産業のほとんどで広範にみられる。
• 複数市場小売業者の拡大と統合は、国内集中の上昇（1992–2012）の89％を説明する。
• 単一市場企業は多くの市場に分散しているため、国内集中にほとんど影響を及ぼさない。
• 地域集中の増加は、1993–2012に観察された小売総利益率の上昇の約4分の1から3分の1を説明できる。

Figure 2 : Changes in Concentration across Markets