[논문 리뷰] The Causal Effect of Transport Infrastructure: Evidence from a New Historical Database

Erik Lindgren, Per Pettersson‐Lidbom외 1명|arXiv (Cornell University)|2021. 06. 01.

Fiscal Policy and Economic Growth참고 문헌 14인용 수 5

한 줄 요약

이 논문은 1860–1917년 기간 동안의 2,400개의 스웨덴 농촌 지역에 대한 새로운 역사적 데이터베이스를 활용하여 철도 인프라가 경제 발전에 미치는 인과적 영향을 추정한다. 단계적 이벤트 스터디 설계를 통해 30년 후 실비농업소득이 누적으로 130% 증가한 것으로 나타났으며, 이는 확산 효과가 없음을 시사하며, 실질적 성장보다는 분배 전환을 초래하지 않고 대규모 협력 투자에 의한 성장이라는 '큰 추진' 가설을 지지한다.

ABSTRACT

In this paper, we analyze the effect of transport infrastructure investments in railways. As a testing ground, we use data from a new historical database that includes annual panel data on approximately 2,400 Swedish rural geographical areas during the period 1860-1917. We use a staggered event study design that is robust to treatment effect heterogeneity. Importantly, we find extremely large reduced-form effects of having access to railways. For real nonagricultural income, the cumulative treatment effect is approximately 130% after 30 years. Equally important, we also show that our reduced-form effect is likely to reflect growth rather than a reorganization of existing economic activity since we find no spillover effects between treated and untreated regions. Specifically, our results are consistent with the big push hypothesis, which argues that simultaneous/coordinated investment, such as large infrastructure investment in railways, can generate economic growth if there are strong aggregate demand externalities (e.g., Murphy et al. 1989). We used plant-level data to further corroborate this mechanism. Indeed, we find that investments in local railways dramatically, and independent of initial conditions, increase local industrial production and employment on the order of 100-300% across almost all industrial sectors.

연구 동기 및 목표

• 19세기 스웨덴 농촌 지역에서 철도 인프라가 농촌 경제 발전에 미치는 인과적 영향을 평가하기 위해.
• 철도 접근성이 진정한 경제 성장인지, 아니면 기존 활동이 지역 간에 재분배되기만 하는지 판단하기 위해.
• 통합 수요 외부성의 역할이 통합된 인프라 투자에 의해 성장을 이끄는 데 기여하는지 평가하기 위해.
• 공장 수준의 데이터를 활용하여 철도 접근성이 산업 생산 및 고용에 미치는 부문별 영향을 검토하기 위해.

제안 방법

• 처리 효과 이질성을 고려하면서 처리 효과를 추정하기 위해 단계적 이벤트 스터디 설계를 사용한다.
• 1860년에서 1917년까지 약 2,400개의 스웨덴 농촌 지리적 지역을 포함하는 새로 구축된 역사적 데이터베이스에서 연간 패널 데이터를 분석에 활용한다.
• 철도 접근성이 소득 및 고용 결과에 미치는 총합적 영향을 측정하기 위해 감소형 효과를 추정한다.
• 처리된 지역과 처리되지 않은 지역 간의 확산 효과를 검증하여 성장 메커니즘과 재분배 메커니즘을 구분한다.
• 철도 투자와 산업 생산 및 고용 증가 간의 메커니즘을 확인하기 위해 공장 수준의 데이터를 사용한다.
• 통합된 인프라 투자가 수요 외부성에 의해 전체 경제에 걸쳐 성장을 이끌 수 있는지 평가하기 위해 큰 추진 가설을 검토한다.

실험 결과

연구 질문

• RQ1 철도 접근성이 시간이 지남에 따라 스웨덴 농촌 지역의 실비농업소득에 어떤 인과적 영향을 미치는가?
• RQ2 철도 투자가 진정한 경제 성장으로 이어지는가, 아니면 기존 경제 활동이 지역 간에 재분배되기만 하는가?
• RQ3 처리된 지역에서 처리되지 않은 지역으로의 확산 효과가 유의미한가? 이는 재분배가 아닌 성장임을 시사하는가?
• RQ4 철도 투자가 다양한 부문에서 산업 생산 및 고용을 얼마나 증가시키는가?
• RQ5 관찰된 성장은 통합된 인프라 투자에 의한 수요 외부성에 의해 이끌리는 큰 추진 가설과 일치하는가?

주요 결과

• 철도 접근 30년 후 실비농업소득에 대한 누적 처리 효과는 약 130%이다.
• 처리된 지역과 처리되지 않은 지역 간에 확산 효과가 없음을 입증하는 증거가 없으며, 이는 관찰된 효과가 재분배가 아니라 진정한 성장임을 시사한다.
• 철도 투자는 초기 조건과 무관하게 거의 모든 산업 부문에서 현지 산업 생산 및 고용을 100–300% 증가시킨다.
• 결과는 큰 추진 가설과 일치하며, 통합된 인프라 투자가 강력한 수요 외부성에 의해 전체 경제 성장을 이끌 수 있음을 시사한다.
• 공장 수준의 데이터는 철도 접근이 산업 생산 및 고용을 상당히 증가시킨다는 것을 확인하며, 인프라 주도 수요 확대에 의한 성장 메커니즘을 강화한다.
• 확산 효과가 없는 것은 철도 투자가 기존 경제 활동을 단지 다른 지역으로 옮기는 것이 아니라 새로운 경제 활동을 창출했다는 점을 더욱 강화한다.